轻纺城(600790)：旗下梵诗优品平台创新“成衣化”服务模式

　　【事项】

    　　官方消息，轻纺城旗下的梵诗优品全球成衣选品中心即将启幕。梵诗优品平台由轻纺城、深圳市版库时尚科技有限公司合作成立，将携手深圳南油原创设计与柯桥优质面料，共创纺织新风尚。

    　　【评论】

借助AI 打造新质生产力，增强公司数字化智能化能力。梵诗优品定位为集高端设计、精准制造、专业选品于一体的服务平台。设计研发端，梵诗优品主理人团队除全球顶尖的品牌主理人、设计师，更有AIGC 团队专家汇聚，有效构建面料图案印花AIGC 大模型库，推动平台智能化发展；生产流通端，通过大数据和人工智能，精准分析消费者需求，为产品开发和市场营销提供精准的数据支持和柔性化定制服务。

打造服务新模式，助力传统服装制造业转型升级。随着劳动力红利消失、服装制造业市场日益饱和，传统纺服企业需通过技术创新、转型升级重塑竞争力。梵诗优品融合面料、设计与生产三大核心环节，成功打造了新型成衣化服务模式。平台有效洞悉资源利用不均、成本波动大、现金流不稳等传统服装生产工厂痛点，提供市场需求导向、灵活订单模式、供应链协同、品牌与渠道等优势权益，树立行业新标杆，并进一步提高公司品牌力和市场影响力。

    　　【投资建议】

公司立足轻纺城主阵地，紧紧围绕“市场、数字、投资”三大战略主线,全力打造现代、集成商务服务引领者。考虑数字物流港、轻纺智谷产业园项目落地，以及梵诗优品转型赋能的积极影响，我们预计公司2024-2026 年分别实现营业收入10/13/16 亿元，归母净利润分别2.5/3.2/4.0 亿元，对应PE 分别为19/15/12 倍。首次覆盖，给予“增持”评级。

    　　【风险提示】

    　　下游需求不及预期；

    　　新业务进展不及预期。