网站首页 > 精选研报 正文
核心观点
公司发布二季度经营数据,二季度单季度公司新签合同额4535.7亿元,同比增长5.8%,较一季度降低5 个百分点。上半年公司合计新签合同额8866.9亿元,同比增长8.4%,完成年度目标的48%,投资类项目按股比确认合同额608.2 亿元,同比下降49.2%,其中境外工程、城市建设和基建设计业务新签合同额同比增速为44.2%、21.8%和21.9%,境外工程增速创近年来新高。公司在基建投资增速下滑、专项债使用偏慢的背景下新签合同额仍保持平稳增长,显现出较强的韧性。
事件
公司发布2024 年二季度经营数据,二季度新签合同额4535.7 亿元,同比增长5.8%,其中港口建设、铁路建设、境外工程和基建设计业务新签合同额同比增速为225.0% 、29.9% 、82.5% 和139.9%;上半年公司合计新签合同额9608.7 亿元,同比增长8.4%,其中境外工程、城市建设和基建设计业务新签合同额同比增速为44.2%、21.8%和21.9%。
简评
新签平稳增长,较一季度略有放缓。公司发布二季度经营数据,上半年公司合计新签合同额8866.9 亿元,同比增长8.4%,完成年度目标的48%,投资类项目按股比确认合同额608.2 亿元,同比下降49.2%。二季度单季度公司新签合同额4535.7 亿元,同比增长5.8%,较一季度降低5 个百分点。上半年全国建筑业新签合同同比下降3.4%,公司在基建投资增速下滑、专项债使用偏慢的背景下新签合同额仍保持平稳增长,显现出较强的韧性。
境外工程增速创新高。公司作为建筑央企出海代表性企业,境外工程已成为增量核心来源,上半年增速达44.2%,创近年来新高。
从细分领域来看,上半年公司基建建设、基建设计、疏浚和其他业务新签合同额增速分别为9.4%、21.9%、-4.1%和38.7%,基建建设中港口、道桥、铁路、城市和境外工程增速分别为4.6%、-31.6%、-32.9%、21.8%和44.2%。
维持买入评级和目标价13.31 元不变。我们预测公司2024-2026年EPS 为1.59/1.71/1.83 元,看好公司作为建筑央企出海代表的未来发展潜力。公司上半年新签合同额增长平稳,境外工程增速创近年来新高,随着下半年专项债使用加速,订单获取有望进一步加速,维持买入评级和目标价 13.31 元不变。
风险分析
1、 2022 年以来国际形势动荡,政治局势变化对建筑央企的海外拓展、施工造成不利影响。
2、 房地产市场持续低迷可能对建筑企业造成多方面不利影响。房地产对建筑企业的影响主要体现在:
1)当前土地市场低迷,地方政府土地出让收入较大幅度下滑,对基建资金来源造成不利影响;2)2023 年我国商品住宅成交金额11.66 万亿元,较2022 年下降6.5%,房地产行业下行影响了房建企业的新增合同,公司存在少量房建合同,可能受此影响;3、公司在全国范围内持有较多特许经营权类资产,受地方经济发展情况、竞争性交通方式(高铁、飞机等)和同向新建高速影响较大,如公司持有的通行量不及预期,高速公路板块的估值可能受到影响。更多精彩内容,请关注公众号:万物狙击
其他说明
1、在下载过程遇到问题,请您 联系客服:QQ:2180737354 或 微信1:bsqj88886或者备用微信:bsqj88887 ,我们会在第一时间修复和反馈。2、本站所提供的股票指标等资源仅供参考学习交流,没稳赚的指标,赢亏自负,如果觉着指标好用请支持正版,否则产生的一切后果将由下载用户自行承担,有部分股票指标资源为网上收集或仿制而来,若模板侵犯了您的合法权益,请来联系我们,我们会及时删除,给您带来的不便,我们深表歉意!
⇒⇒⇒点击加入通达信指标公式交流群QQ群
猜你喜欢
- 2024-09-20 高测股份(688556):业绩符合预期 技术进步助力四大业务更具韧性
- 2024-09-20 深度*公司*生益电子(688183):24H1营收利润双增 “AI+”稳步迈进
- 2024-09-20 盛泰集团(605138):构建从源头到终端全产业链循环布局
- 2024-09-20 东方盛虹(000301):炼化业绩低位 脱瓶颈项目有望增效
- 2024-09-20 涪陵榨菜(002507):2Q费率提升致业绩下滑 2H成本红利可期
- 2024-09-20 九州通(600998):Q2环比改善 新战略持续取得成果
- 2024-09-20 欧普照明(603515):加大费用投入力度 强化综合竞争优势
- 2024-09-20 山西汾酒(600809):利润相对承压 增长韧性仍足
- 2024-09-20 洽洽食品(002557):收入增速承压 费用投放加大
- 2024-09-19 中国外运(601598):电商业务利润增长中期派息保持稳定