网站首页 > 精选研报 正文
公司近况
龙佰集团公告与四川省自然资源投资集团有限责任公司签署了《战略合作框架协议》,双方将在包括钛矿采选(双方在红格矿区钒钛磁铁矿采选领域形成合力,构建互助互利的合作格局等)、钒钛产业(双方在钒钛磁铁矿精深加工领域深化合作,利用龙佰集团在钒钛产业方面的经验,全力推进深加工项目的落地落实,四川自然资源投资集团以包括不限于股权投资、合资建厂、共同开发等形式提升钒钛产业为主的产业经济,合力开辟钒钛产业新赛道,促进当地钒钛磁铁矿的产业链条延伸)、钛精矿贸易、股权方面(双方在钒钛下游产业链延伸方面进一步深化合作,共同谋划合作获取国内及海外优质矿产资源等)、科技等领域方面进行合作。
评论
与四川自然资源集团签署战略合作框架协议,助力公司钛产业长期发展。
四川自然资源集团下属子公司四川省钒钛产业投资发展有限公司于2023 年11 月竞得四川省盐边县红格南钒钛磁铁矿采矿权,红格南矿是我国钒钛磁铁矿资源储量最大的矿区,包括铁矿石储量32.56 亿吨,TiO2 储量2.85 亿吨,V2O5 储量598.6 万吨等。红格南矿毗邻龙佰集团控制的红格铁矿和庙子沟铁矿。本次与四川自然资源集团签署战略合作框架协议,在钛矿采选、钒钛产业、钛精矿贸易等多个领域进行合作,有利于龙佰集团与四川自然资源集团建立长期友好的战略合作关系,在矿山开发利用方面构建优势互补、互利共赢的发展新格局,我们认为有助于拓宽公司原材料钛矿的供应渠道,以及双方在钒钛磁铁矿深加工领域的合作,有望助力公司钛产业长期发展。
钛白粉价差处于历史低位,2025 年底前公司钛精矿产能增加有望助力业绩增长。由于原材料钛精矿供应偏紧价格处于历史高位,同时过去几年钛白粉行业产能增加及目前需求淡季、欧盟临时关税等影响,目前钛白粉-原材料价差处于历史低位。公司2023 年钛精矿产量147 万吨,红格北矿两矿联合开发与徐家沟铁矿开发项目持续推进。我们预计公司新建钛精矿项目有望于2025 年底前分批投产,2025 年底钛精矿产能有望达248 万吨。我们预计未来几年全球主要钛矿增量集中于龙佰,新产能释放驱动盈利继续增长。
盈利预测与估值
本次战略合作框架协议签订,有望助力公司钛产业长期成长,但考虑到短期钛白粉及铁精矿价格下降等,我们下调2024/25 年盈利预测8%/8%至34.94 亿元和43.86 亿元,目前公司股价对应2024/25 年市盈率11.4/9.1x。考虑到下调盈利预测,我们下调目标价8%至23 元,对应37.4%的上涨空间和2024/25 年15.7/12.5x市盈率,维持跑赢行业评级。
风险
钛精矿价格大幅下滑,钛矿采选新项目进展低于预期。更多精彩内容,请关注公众号:万物狙击
其他说明
1、在下载过程遇到问题,请您 联系客服:QQ:2180737354 或 微信1:bsqj88886 或者 备用微信:bsqj88887 ,我们会在第一时间修复和反馈。2、本站所提供的股票指标等资源仅供参考学习交流,没稳赚的指标,赢亏自负,如果觉着指标好用请支持正版,否则产生的一切后果将由下载用户自行承担,有部分股票指标资源为网上收集或仿制而来,若模板侵犯了您的合法权益,请来联系我们,我们会及时删除,给您带来的不便,我们深表歉意!
⇒⇒⇒点击加入通达信指标公式交流群QQ群
猜你喜欢
- 2024-10-18 徐工机械(000425):国企改革注入活力 老牌工程机械龙头再出发
- 2024-10-18 中望软件(688083):股权激励目标显信心 3D或持续突破
- 2024-10-18 福建高速(600033):主业提升、投资驱动
- 2024-10-18 远东股份(600869):营业收入稳定增长 原材料涨价扰动利润
- 2024-10-18 中国中免(601888):口岸爬坡增长 海南量价承压
- 2024-10-18 捷顺科技(002609):传统业务短期影响业绩 新业务保持高增速发展
- 2024-10-18 康希诺(688185):经营效率提高 流脑产品销售推进顺利
- 2024-10-18 贵州三力(603439):公司计划三年持续分红回馈股东 管理层发展信心足
- 2024-10-18 北京人力(600861):盈利能力承压 控费增效
- 2024-10-18 澳华内镜(688212):收入稳健增长 下半年增长有望加速