网站首页 > 精选研报 正文
事件:公司24 年上半年实现营收20.93 亿元,同比+6.5%,归母净利润3.57亿元,同比-11.9%,扣非净利3.48 亿元,同比-10.8%,此外,上半年其他收益中增值税加计扣除0.26 亿元。Q2 实现营收12.32 亿元,同环比+21.5%/+43.1%,归母净利2.08 亿元,同环比+19.4%/39.8%,单季度毛利率24.80%,同环比-0.98pct/-1.84pct,净利率16.88%,同环比-0.30pct/-0.39pct。
快充放量,出货高增:公司2024 年H1 出货8.38 万吨,同比增长55%,主要系公司新一代“快充”“超充”性能以及新型储能终端人造石墨负极材料产品批量出货。价格方面,2024 年上半年负极材料单吨价格2.20 万元,同比下跌29.23%,主要系行业仍处于白热化市场竞争环境中,价格下滑。单吨净利方面,虽然受降价以及电价上调的影响,但由于二季度产能较满,单吨折旧环比降低,业绩略超预期。
降本控费持续,产能扩张稳步进行:公司2024H1 销售费用499.36 万元,同比上升85.25%,主要系向客户赠送样品支出增加,对销售人员激励增加;2024H1 财务费用同比上升57.82%,主要系公司首发募集资金于2022 年末到位,2023 年上半年利息收入规模较大,本期利息收入减少;研发投入方面,2024H1 同比降低12.12%,主要系物料消耗费用降低。2024H1 期末在建工程金额为2.49 亿元,占总资产比例3.27%,与上年末比增加2.73pct,主要系北苏总部二期项目10 万吨产能在建,期末在建工程2.23 亿元,随着土建部分的逐步完成,设备采购、安装及相关施工进度提升,公司在建工程规模会有显著提升,新生产基地将在 2024 年末起陆续投产。
投资建议:公司的石墨化成本优势明显,可以在市场竞争中保证盈利的空间。
我们预计公司2024-2026 年实现营业收入45.45/62.69/80.06 亿元,归母净利润7.16/8.78/10.71 亿元。对应PE 13.39/10.92/8.95 倍,维持“增持”评级。
风险提示:新能源汽车相关行业波动、产业政策变动、产能过剩、价格与毛利率下降以及客户集中度高的风险。更多精彩内容,请关注公众号:万物狙击
其他说明
1、在下载过程遇到问题,请您 联系客服:QQ:2180737354 或 微信1:bsqj88886 或者 备用微信:bsqj88887 ,我们会在第一时间修复和反馈。2、本站所提供的股票指标等资源仅供参考学习交流,没稳赚的指标,赢亏自负,如果觉着指标好用请支持正版,否则产生的一切后果将由下载用户自行承担,有部分股票指标资源为网上收集或仿制而来,若模板侵犯了您的合法权益,请来联系我们,我们会及时删除,给您带来的不便,我们深表歉意!
⇒⇒⇒点击加入通达信指标公式交流群QQ群
猜你喜欢
- 2024-10-18 徐工机械(000425):国企改革注入活力 老牌工程机械龙头再出发
- 2024-10-18 中望软件(688083):股权激励目标显信心 3D或持续突破
- 2024-10-18 福建高速(600033):主业提升、投资驱动
- 2024-10-18 远东股份(600869):营业收入稳定增长 原材料涨价扰动利润
- 2024-10-18 中国中免(601888):口岸爬坡增长 海南量价承压
- 2024-10-18 捷顺科技(002609):传统业务短期影响业绩 新业务保持高增速发展
- 2024-10-18 康希诺(688185):经营效率提高 流脑产品销售推进顺利
- 2024-10-18 贵州三力(603439):公司计划三年持续分红回馈股东 管理层发展信心足
- 2024-10-18 北京人力(600861):盈利能力承压 控费增效
- 2024-10-18 澳华内镜(688212):收入稳健增长 下半年增长有望加速