网站首页 > 精选研报 正文
事件:公司8 月22 日晚发布《2024 年半年度报告》,公司实现营业收入45.69亿元,同比增长26.97%;归母净利润1.98 亿元,同比增长2.21%;扣非归母净利润1.76 亿元,同比减少5.26%。
控制器业务板块表现亮眼。2024Q2,控制器板块营业收入25.35 亿元,同比增长38.62%,环比增长29.18%;毛利率环比增长1.59%;归母净利润1.06亿元,同比增长21.41%。公司控制器板块表现亮眼,主要是公司积极拓展业务与深耕客户,推动技术迭代及新品研发,实现整体经营持续向好;公司持续优化成本结构、制程水平以及生产效率,促使毛利率得到进一步恢复。
T/R 芯片业务静待好转。2024 年上半年,公司家用电器业务收入29.17 亿元,同比增长35.30%,毛利率15.49%(+0.04pct);电动工具业务收入4.94 亿元,同比增长11.83%,毛利率18.52%(-1.15pct);智能化产品收入5.62亿元,同比增长34.76%,毛利率20.34%(+0.78pct);T/R 芯片收入0.72亿元,同比减少56.55%,毛利率54.69%(-5.39pct),主要系公司交付进度受下游用户需求计划影响所致,根据客户生产计划要求,公司2024 年生产交付任务主要集中于下半年,公司将加快进度完成各领域项目的生产交付。
汽车电子ODM 订单加速突破。汽车电子业务是公司业务增长的重要驱动力,2024 年上半年汽车电子业务实现营业收入3.95 亿元,同比增长73.73%。公司成功突破多个国内外Tier 1 以及整车厂客户,进入其合格供应链体系并获取项目订单,且中标项目主要集中于ODM 项目,产品品类涉及公司自主研发的热管理集成模块、压缩机控制、高压油泵控制、HOD、天幕变色玻璃控制等产品,适用众多车型,包括广汽昊铂GT、红旗、长安、问界M7 等。
取得土地使用权将扩大生产研发能力。公司近日成功竞得深圳市光明区玉塘街道宗地号为A603-0420 的国有建设用地使用权。公司将进一步扩大研发和生产基地的面积,提升整体研发和制造水平,拓展产品线,并充分发挥在智能控制及人工智能领域的积累优势,巩固并提升行业市场地位。
投资建议:和而泰是国内智能控制器龙头企业,家电、工具领域市场份额持续提升;汽车电子领域在手订单储备丰富,域控技术持续突破,已经迎来放量期,勾画出公司第二增长曲线。预计2024-2026 年公司归母净利润分别为5.31 亿元/6.79 亿元/8.80 亿元,对应增速分别为60%/28%/30%,对应PE 分别为15.9X/12.5X/9.6X,维持“强烈推荐”投资评级。
风险提示:控制器需求不及预期、子公司业绩不及预期、原材料价格上涨更多精彩内容,请关注公众号:万物狙击
其他说明
1、在下载过程遇到问题,请您 联系客服:QQ:2180737354 或 微信1:bsqj88886或者备用微信:bsqj88887 ,我们会在第一时间修复和反馈。2、本站所提供的股票指标等资源仅供参考学习交流,没稳赚的指标,赢亏自负,如果觉着指标好用请支持正版,否则产生的一切后果将由下载用户自行承担,有部分股票指标资源为网上收集或仿制而来,若模板侵犯了您的合法权益,请来联系我们,我们会及时删除,给您带来的不便,我们深表歉意!
⇒⇒⇒点击加入通达信指标公式交流群QQ群
猜你喜欢
- 2024-09-24 杭氧股份(002430):低气价致利润承压 设备订单充实
- 2024-09-24 民和股份(002234):鸡苗量价齐跌 Q2盈利降幅收窄
- 2024-09-24 青岛啤酒(600600):销量短期承压 成本红利兑现
- 2024-09-24 中远海控(601919):1H24业绩符合预期 全年现金与盈利有望增厚
- 2024-09-24 新大陆(000997):盈利能力改善 海外布局加速
- 2024-09-24 欧科亿(688308):产能利用率不足 业绩承压2024
- 2024-09-24 中国太保(601601):负债端延续高质量增长 红利和债市上涨驱动净利润超预期
- 2024-09-24 公牛集团(603195):坚韧生长 长期战略清晰
- 2024-09-24 东方雨虹(002271):需求压力加大、经营承压 开启大额中期派息
- 2024-09-24 启明星辰(002439):与中移动协同收入保持高增 下半年业绩有望提速