网站首页 > 精选研报 正文
核心观点:
24Q2 收入、利润下滑。公司公告2024 年中报,2024H1 实现营业收入33.7 亿元(YoY-5.0%),归母净利3.8 亿元(YoY-3.0%)。毛利率39.3%(YoY+1.1pct),归母净利率11.4%(YoY+0.2pct)。2024H1 销售/管理/财务/研发费用率分别为18.9%/4.5%/-1.5%/4.8%,同比+1.6pct/+0.8pct/+0.2pct/-0.5pct。2024Q2 单季收入17.8 亿元(YoY-12.6% ), 归母净利2.6 亿元( YoY-11.7% )。毛利率40.0%(YoY+0.8pct),归母净利率14.8%(YoY+0.2pct)。2024Q2 销售/管理/ 财务/ 研发费用率分别为18.8%/4.0%/-2.3%/4.3% , 同比+1.7pct/+0.4pct/+0.3pct/+0.3pct。2024Q2 收入下滑,主要由于地产的影响,整体行业需求较弱。盈利能力略有提升,主要原因:(1)持续推进平台化改造,带动毛利率提升;(2)产品结构升级。
各渠道持续发展,有望提升市占率。2024H1,分渠道,(1)线下消费者业务:推动多元化营销方式,同时快速布局无主灯产品,预计表现相对较好。(2)商照业务:公司扩大行业高端标杆项目的覆盖面,持续拓展。(3)电商业务:顺应市场趋势,精准布局热点概念,优化产品结构,毛利率水平稳步提升,树立公司在相关品类领域的中高端品牌形象。
(4)海外业务:持续聚焦重点区域,扩大零售、流通网点覆盖面。
盈利预测与投资建议。行业需求趋弱,短期经营承压,但公司作为行业龙头,市占率有望持续提升,同时公司通过持续拓展平台化战略,实现规模优势,且积极优化渠道,逐步见效,盈利持续提升,我们期待收入、利润恢复增长。预计2024-26 年归母净利同比增长1.9%、8.1%、7.6%。
给予公司2024 年PE 12x,对应合理价值15.17 元/股,维持“增持”评级。
风险提示。原材料大幅涨价;房地产市场出现大幅波动;竞争恶化。更多精彩内容,请关注公众号:万物狙击
其他说明
1、在下载过程遇到问题,请您 联系客服:QQ:2180737354 或 微信1:bsqj88886或者备用微信:bsqj88887 ,我们会在第一时间修复和反馈。2、本站所提供的股票指标等资源仅供参考学习交流,没稳赚的指标,赢亏自负,如果觉着指标好用请支持正版,否则产生的一切后果将由下载用户自行承担,有部分股票指标资源为网上收集或仿制而来,若模板侵犯了您的合法权益,请来联系我们,我们会及时删除,给您带来的不便,我们深表歉意!
⇒⇒⇒点击加入通达信指标公式交流群QQ群
猜你喜欢
- 2024-09-20 石头科技(688169):加快海外渠道布局 抢占更多收入增量
- 2024-09-20 拓荆科技(688072):24Q2营收环比高增69% 超高深宽比CVD&键合新产品进展顺利
- 2024-09-20 伊戈尔(002922):盈利能力快速提升 变压器出海持续景气
- 2024-09-20 亚虹医药(688176):商业化稳步推进 APL-1702国内递交NDA
- 2024-09-20 德业股份(605117):逆变器修复强势 储能电池包羽翼渐丰
- 2024-09-20 中科曙光(603019):业绩稳健增长 强化计算产业生态优势
- 2024-09-20 海螺水泥(600585):业绩延续承压 高分红优势凸显
- 2024-09-20 康辰药业(603590):KC1036Ⅲ期持续推进 金草片即将申报上市
- 2024-09-20 绿色动力(601330):现金流持续改善 率先推出高分红规划
- 2024-09-20 老凤祥(600612):二季度归母净利润增长8% 盈利能力持续优化
- 09-20石头科技(688169):加快海外渠道布局 抢占更多收入增量
- 09-20拓荆科技(688072):24Q2营收环比高增69% 超高深宽比CVD&键合新产品进展顺利
- 09-20伊戈尔(002922):盈利能力快速提升 变压器出海持续景气
- 09-20亚虹医药(688176):商业化稳步推进 APL-1702国内递交NDA
- 09-20德业股份(605117):逆变器修复强势 储能电池包羽翼渐丰
- 09-20中科曙光(603019):业绩稳健增长 强化计算产业生态优势
- 09-20海螺水泥(600585):业绩延续承压 高分红优势凸显
- 09-20康辰药业(603590):KC1036Ⅲ期持续推进 金草片即将申报上市