网站首页 > 精选研报 正文
1H24 业绩符合我们预期
公司公布1H24 业绩:1H24 公司实现收入43.22 亿元,同比+17.3%,归母净利润4.73 亿元,同比+28.3%。对应公司2Q24 收入22.48 亿元,同比+18.6%;归母净利润2.52 亿元,同比+27.4%。业绩符合我们预期。
发展趋势
全面覆盖行业客户,需求托底,出海初见成效。我们认为,虽国内新能源汽车整体增速趋缓,但双环全面覆盖行业客户,需求相对稳定。2024 年初以来华为系多款车型订单需求亮眼,赛力斯等下游核心主机厂对2024 年下半年及2025 年订单指引相对乐观。斯特兰蒂斯、标致雪铁龙、采埃孚等海外主要客户的齿轮需求逐步爬坡,我们预计公司海外项目有望进入快速发展期。报告期内,公司的新能源汽车齿轮业务保持良好增长态势,较上年同期营业收入增长40.31%,市场占有率持续提升。
聚焦优势主业,持续拓展新领域。我们认为,公司围绕齿轮核心业务,持续强化研发创新,积极拓展新市场,有望获得长足发展动力:①智能执行机构:依托环驱科技平台,发展智能执行机构技术,推动产品在扫地机、智能汽车、无人机、eBike 等智能终端领域的广泛应用,积极探索并培育新的增长点。②工业增/减速机:以子公司江苏环欧为主体,公司积极布局工业减速机、增速机业务。③机器人高精密减速器:以子公司环动科技作为公司机器人减速器业务的主要实施主体,专注高精密减速器的研发、设计与生产,提供涵盖3-1000KG 负载范围的机器人解决方案,包括RV 减速器、谐波减速器及机电控一体化关节模组、驱动执行器等,全方位满足客户需求。
研发与制造能力护航,持续驱动单车价值量提升。我们认为,公司充分发挥研发和制造优势,积极响应电驱动同轴减速箱齿轮的市场需求,有效提升了市场竞争力和单车价值量;通过环驱科技扩展的智能汽车执行机构产品线,产品涵盖电动尾门、智能车锁、座椅调节器、热管理调节阀、智能车灯、智能翻转屏等,紧跟汽车智能化发展趋势。我们认为,多元化的产品策略既可满足汽车智能化需求的提升,还可为公司创造新的增长点,扩展整车驱动零部件市场覆盖范围;同时,通过为下游市场提供更全面、高效的解决方案,公司巩固了其在产业链中的市场地位,并有望持续提升单车价值量。
盈利预测与估值
我们维持2024/2025 年净利润预测10.0/12.3 亿元不变,当前股价对应2024/2025 年15.9 倍/12.9 倍市盈率。维持跑赢行业评级,维持目标价29.50 元不变,对应24.9 倍2024 年市盈率和20.3 倍2025 年市盈率,较当前股价有56.9%的上行空间。
风险
新能源汽车需求不及预期,民生齿轮等新产品拓展不及预期。更多精彩内容,请关注公众号:万物狙击
其他说明
1、在下载过程遇到问题,请您 联系客服:QQ:2180737354 或 微信1:bsqj88886或者备用微信:bsqj88887 ,我们会在第一时间修复和反馈。2、本站所提供的股票指标等资源仅供参考学习交流,没稳赚的指标,赢亏自负,如果觉着指标好用请支持正版,否则产生的一切后果将由下载用户自行承担,有部分股票指标资源为网上收集或仿制而来,若模板侵犯了您的合法权益,请来联系我们,我们会及时删除,给您带来的不便,我们深表歉意!
⇒⇒⇒点击加入通达信指标公式交流群QQ群
猜你喜欢
- 2024-09-20 石头科技(688169):加快海外渠道布局 抢占更多收入增量
- 2024-09-20 拓荆科技(688072):24Q2营收环比高增69% 超高深宽比CVD&键合新产品进展顺利
- 2024-09-20 伊戈尔(002922):盈利能力快速提升 变压器出海持续景气
- 2024-09-20 亚虹医药(688176):商业化稳步推进 APL-1702国内递交NDA
- 2024-09-20 德业股份(605117):逆变器修复强势 储能电池包羽翼渐丰
- 2024-09-20 中科曙光(603019):业绩稳健增长 强化计算产业生态优势
- 2024-09-20 海螺水泥(600585):业绩延续承压 高分红优势凸显
- 2024-09-20 康辰药业(603590):KC1036Ⅲ期持续推进 金草片即将申报上市
- 2024-09-20 绿色动力(601330):现金流持续改善 率先推出高分红规划
- 2024-09-20 老凤祥(600612):二季度归母净利润增长8% 盈利能力持续优化
- 09-20石头科技(688169):加快海外渠道布局 抢占更多收入增量
- 09-20拓荆科技(688072):24Q2营收环比高增69% 超高深宽比CVD&键合新产品进展顺利
- 09-20伊戈尔(002922):盈利能力快速提升 变压器出海持续景气
- 09-20亚虹医药(688176):商业化稳步推进 APL-1702国内递交NDA
- 09-20德业股份(605117):逆变器修复强势 储能电池包羽翼渐丰
- 09-20中科曙光(603019):业绩稳健增长 强化计算产业生态优势
- 09-20海螺水泥(600585):业绩延续承压 高分红优势凸显
- 09-20康辰药业(603590):KC1036Ⅲ期持续推进 金草片即将申报上市