网站首页 > 精选研报 正文
事件:8月28日,比亚迪发布了2024年半年度报告。
点评:
2024 上半年业绩增速放缓。2024 年上半年,公司实现营业总收入3011.27 亿元,同比增长15.76%,增速同比下降56.96pct;实现归母净利润136.31 亿元,同比增长24.44%,增速同比下降180.24pct ; 实现扣非归母净利润123.15 亿元, 同比增长27.03%。其中汽车业务营收2283.17 亿元,同比增长9.33%。整体业绩保持增长,但增速放缓,主要是受价格战与产品结构调整影响。
产品矩阵丰富,智能化进程持续。5 月公司更新了第五代DM 技术以及全新一代e 平台3.0 Evo,进一步强化汽车产品竞争力。公司旗下品牌涵盖多种车型及不同价位区间,具有丰富的产品矩阵。公司自研的高阶智驾系统“天神之眼”已开始量产,叠加易三方、云辇等电动智能化平台,有望持续推动公司产品智能化进程。此外方程豹-豹8 将搭载华为乾崑ADS3.0 智驾系统,将进一步提高公司高端品牌的智能化能力。
规模效应提升公司盈利能力。2024 年上半年公司汽车销量合计161.30 万辆,排名国内车企第一。2024 年上半年公司整体毛利率为20.01%,同比提高1.69pct;整体净利率为4.69%,同比提高0.29pct 。其中汽车业务毛利率为23.94% , 同比提高3.27pct。主要系技术更新与新车上市,叠加价格下探推动销量及市占率提升,规模效应降低成本摊销。
海外产能逐渐落地,持续开拓全球市场。截至2024 年6 月,公司新能源车产品已进入巴西、德国、日本、泰国等77 个国家和地区。随着汽车业务全球化加速布局,公司积极推进海外产能建设,其中乌兹别克斯坦工厂与泰国工厂已投产使用,巴西工厂及匈牙利工厂的建设正稳步推进。公司还计划在印尼、土耳其等地投资产能建设,叠加自营运输船队的组建,有望进一步加强海外市场的供应能力,开拓全球市场。
投资建议:公司是新能源汽车龙头企业,在国内基本盘稳健的基础上持续开拓全球市场,未来有望凭借规模优势及高端化、智能化、全球化等带动业绩增长。预计公司2024-2025年的每股收益分别为12.66元、16.19元,当前股价对应PE分别为19倍、15倍,维持对公司“增持”评级。
风险提示:汽车产销量不及预期风险;原材料价格波动风险;行业竞争加剧风险;海外产能建设进度不及预期风险;技术升级替代风险;毛利率下滑风险;汇率波动风险;地缘政治事件风险等。更多精彩内容,请关注公众号:实盘操手
其他说明
1、在下载过程遇到问题,请您 联系客服:QQ:2180737354 或 微信:bsqj88885(暂时不能用) 备用微信:bsqj88886(暂时不能用),我们会在第一时间修复和反馈。
2、本站所提供的股票指标等资源请细看说明,适合自己再购买下载,指标不包安装,不懂的人切勿购买,新手勿扰。所有指标仅供参考学习交流,没稳赚的指标,赢亏自负,如果觉着指标好用请支持正版,否则产生的一切后果将由下载用户自行承担,有部分股票指标资源为网上收集或仿制而来,若模板侵犯了您的合法权益,请来联系我们,我们会及时删除,给您带来的不便,我们深表歉意!
⇒⇒⇒点击加入通达信指标公式交流群QQ群
猜你喜欢
- 2024-11-10 朗姿股份(002612)2024年三季报点评:涉足上游器械生产 期待医美业务规模提升
- 2024-11-10 华新水泥(600801):Q3需求继续承压 关注Q4化债进展和价格弹性
- 2024-11-10 基康仪器(830879)2024年三季报点评:营收增长稳健 股权激励费用支出拖累利润水平
- 2024-11-10 顾家家居(603816):收入符合预期 外贸环比修复
- 2024-11-10 吉比特(603444):Q3承压 但底部已现
- 2024-11-10 奕瑞科技(688301):2024Q3收入承压 定增申请获上交所受理
- 2024-11-10 华新水泥(600801)2024年三季报点评:国内水泥景气拖累 海外增量对冲
- 2024-11-10 金徽酒(603919):Q3利润超预期 结构提升费用优化
- 2024-11-10 金盘科技(688676):海外订单逐步兑现 公司盈利性受益结构改善
- 2024-11-10 平高电气(600312):收入结构持续改善 业绩持续高增