网站首页 > 精选研报 正文
事件:公司发布2024 年半年报。24 H1 公司实现营收248.19 亿元(+15.06%),归母净利润1.69 亿元(-20.93%)。24Q2 实现营收140.23 亿元(+16.94%),归母净利润0.66 亿元(-44.30%)。
公司营收保持增长, 毛利率略有下降。24H1 公司实现营收248.19 亿元(+15.06%),毛利率3.40%(-0.34pct)。分产品看:1)铜基材料营收 238.06 亿元( +15.17%) , 毛利率2.39%( -0.48pct ) 。2) 钢基材料营收3.48 亿元(+1.55%), 毛利率3.90%(+2.59pct)。3)高端装备及复合材料营收6.65 亿元(+19.25%),毛利率39.26%(+1.89pct)。其中子公司天鸟高新实现营收3.21 亿元(+0.68%);子公司顶立科技实现营收3.22 亿元(+36.51%),主要是因为随着军品产能扩充和民品需求增加,订单充足。
受上半年铜价大幅波动影响,公司利润端短期承压。24 H1 公司实现归母净利润1.69 亿元(-20.93%),净利率0.80%(-0.30 pct)。其中因为上半年铜价同比上涨,下游需求受到压制,行业竞争加剧,子公司楚江高精铜带净利润358.87 万(-86.79%),楚江电材净利润262.61 万(-85.64%),对公司归母净利润影响较大。
公司费用端有所改善,24H1 公司期间费用率3.39%,同比下降0.18pct。
铜带加工龙头,积极推动产能提升和产业链的延伸。公司先进铜基材料板块的产能利用率一直保持在100%的水平,制造成本优势明显,综合性价比行业领先。同时公司积极围绕项目建设,提升产能和延伸产业链。“年产30 万吨绿色智能制造高精高导铜基材料项目(一期)”产能逐步有序释放,子公司安徽鑫海营收和利润实现大幅增长。“年产5 万吨高精铜合金带箔材项目”、“年产6 万吨高精密度铜合金压延带改扩建项目(二、三期)”和“年产2 万吨高精密铜合金线材项目”预计2024年12 月达到预定可使用状态,后续产能逐渐释放,有利于增厚公司业绩。
根据24 年中报收入、毛利率、费用率变动,调整24-25 年eps 为 0.46、0.55 元(原为0.55、0.66 元),新增26 年eps 预测为0.66 元。参考24 年可比公司平均估值,采用分部估值法对应目标价7.56 元,维持买入评级。
风险提示
铜价大幅波动对加工费的影响;产能释放不及预期;回款不利导致的信用减值风险更多精彩内容,请关注公众号:万物狙击
其他说明
1、在下载过程遇到问题,请您 联系客服:QQ:2180737354 或 微信1:bsqj88886或者备用微信:bsqj88887 ,我们会在第一时间修复和反馈。2、本站所提供的股票指标等资源仅供参考学习交流,没稳赚的指标,赢亏自负,如果觉着指标好用请支持正版,否则产生的一切后果将由下载用户自行承担,有部分股票指标资源为网上收集或仿制而来,若模板侵犯了您的合法权益,请来联系我们,我们会及时删除,给您带来的不便,我们深表歉意!
⇒⇒⇒点击加入通达信指标公式交流群QQ群
猜你喜欢
- 2024-09-20 航天电器(002025):传统配套需求波动导致营收下滑 公司盈利能力持续提升
- 2024-09-20 老凤祥(600612):门店突破6000家 积极布局藏宝金门店
- 2024-09-20 中际联合(605305):2024H1海外业务大幅增长 净利率显著提升
- 2024-09-20 长青股份(002391):农药价格下跌24H1业绩承压 腾退搬迁项目建设进展顺利
- 2024-09-20 鼎智科技(873593):收入阶段性波动 二季度业绩环比改善
- 2024-09-20 登海种业(002041)公司信息更新报告:行情低迷致业绩承压 期待降本增效改善盈利空间
- 2024-09-20 赣锋锂业(002460):锂价下跌 24H1公司业绩承压
- 2024-09-20 中国太保(601601):转型深化 投资优异 利润显著提升
- 2024-09-20 五粮液(000858):报表质量优异 管理持续改善
- 2024-09-20 久立特材(002318):归母净利略降 主业利润持续高增
- 09-20航天电器(002025):传统配套需求波动导致营收下滑 公司盈利能力持续提升
- 09-20老凤祥(600612):门店突破6000家 积极布局藏宝金门店
- 09-20中际联合(605305):2024H1海外业务大幅增长 净利率显著提升
- 09-20长青股份(002391):农药价格下跌24H1业绩承压 腾退搬迁项目建设进展顺利
- 09-20鼎智科技(873593):收入阶段性波动 二季度业绩环比改善
- 09-20登海种业(002041)公司信息更新报告:行情低迷致业绩承压 期待降本增效改善盈利空间
- 09-20赣锋锂业(002460):锂价下跌 24H1公司业绩承压
- 09-20中国太保(601601):转型深化 投资优异 利润显著提升