网站首页 > 精选研报 正文
温馨提示: 本文所述模型仅限学术探讨,"基于开源数据集的理论推演".本站所有指标或视频战法,皆为举例演示或技术复盘,仅做验证学习使用,内容仅供参考,不构成投资建议,请勿用于实盘,否则自负盈亏,风险自担!“历史数据不代表未来收益”“投资有风险,决策需谨慎””
交流QQ群:586838595
事件描述
航发控制公司发布2024 年中报。2024 年上半年公司营业收入为28.06亿元,同比增长2.61%;归母净利润为4.70 亿元,同比上升4.46%;负债合计35.95 亿元,同比增长4.26%;货币资金37.56 亿元,同比增长18.50%;应收账款34.03 亿元,同比增长23.51%;存货14.33 亿元,同比增长2.78%。
事件点评
两机控制系统业务稳步增长,盈利能力有所提升。公司“两机”控制系统产品实现营业收入25.15 亿,同比增长3.23%;国际转包业务实现营收1.83亿,同比增长12.21%;控制系统技术衍生产品业务实现收入1.08 亿,同比下降20.17%。公司以提升“一利五率”为目标,全力提质增效,2024 年上半年公司毛利率同比提升0.36 个百分点达到31.09%,净利率同比提升0.26个百分点达到16.82%,盈利能力有所提升。
两机控制系统核心供应商,把握航发配套机遇期。公司作为国内主要航空发动机控制系统研制生产企业,全方位参与了国内所有在役、在研型号的研制生产任务。当前国防建设对装备升级换代需求迫切,民用市场发展也面临重要机遇期,民用大飞机和通用航空已成为战略性新兴产业,民机自主研制加快,未来军民用航空发动机市场配套规模将持续增长,公司有望持续受益于下游的高景气度。
投资建议
我们预计公司2024-2026 年EPS 分别为0.61\0.68\0.77,对应公司8月29 日收盘价18.60 元,2024-2026 年PE 分别为30.6\27.3\24.2,维持“增持-A”评级。
风险提示
新型军机列装不及预期;民机市场拓展不及预期;新产品研发不及预期。猜你喜欢
- 2025-06-08 东方电子(000682):业绩持续稳定增长 聚焦主业与创新驱动双线并举
- 2025-06-07 上海沿浦(605128):下游客户放量、财务压力减小 25Q2公司有望出现业绩拐点
- 2025-06-07 水井坊(600779)2025年中期策略会速递:经营稳健 聚焦双品牌战略
- 2025-06-07 伊力特(600197):收入业绩承压 增长目标稳健
- 2025-06-07 水井坊(600779):业绩符合预期 现金流表现承压
- 2025-06-07 口子窖(603589):业绩符合预期 25Q1现金流表现承压
- 2025-06-07 华勤技术(603296):数据+智能终端驱动 Q1业绩超预期增长
- 2025-06-07 健之佳(605266):销售费用率略有提升 门店数量仍保持稳定增长
- 2025-06-07 泰凌微(688591):无线物联网SOC领航者 端侧AI布局赋能连接+计算双维成长
- 2025-06-06 盈趣科技(002925):电子烟放量 汽车电子高景气 业绩拐点已至