岱美股份(603730)：业绩稳健增长 品类持续拓展加速成长

　　在手项目持续放量，营收盈利持续稳步增长

24Q2 公司营收16.96 亿，同环比+12.5%/+6.7%，归母净利2.25 亿，同环比+21.7%/+15.3%，扣非归母净利2.18 亿，同环比-5.4%/+6.2%，毛利率28.12%，环比+0.27pct，在手头枕扶手、顶棚等业务项目持续放量，推动营收盈利持续稳步增长。

    　　全球化销售服务网络，客户资源稳定优质

公司全球化战略不断推进叠加海外市场需求不断扩大，目前公司已在美国、法国、墨西哥、越南等地建立起生产基地，同时为满足整车厂商对于配套供应商在技术支持、项目开发和仓储物流等方面的要求，公司已构建起覆盖18 个国家的全球性营销和服务网络，具备了国内行业中领先的产品全球交付能力。在完善销售服务网络的同时，公司亦在持续巩固拓展客户资源，在国际市场，公司作为一、二级供应商，为宾利、保时捷、奔驰、宝马、奥迪、通用、福特、Stellantis、大众、特斯拉、Rivian、丰田、本田、日产等大型跨国汽车企业配套供应零部件产品；在国内市场，公司主要为上汽通用、一汽大众、上汽大众、长安福特、东风日产、神龙、北京奔驰、长城、蔚来、小鹏、理想、赛力斯、比亚迪等国内优势汽车企业配套供应产品。公司曾先后多次荣获通用全球优秀供应商、大众全球A 级供应商、Stellantis 战略供应商、福特全球Q1 供应商、佛吉亚优秀供应商等资质。

内饰品类持续拓展，单车可配套价值量稳步提升公司加强自身管理和技术提升，维持竞争优势，做好生产运营工作，巩固在汽车遮阳板、座椅头枕和扶手、顶棚中央控制器等产品领域的优势地位，强化供应水准，抓住新能源汽车行业高速发展机遇，拓展产品品类，由遮阳板等单个局部内饰件扩展到整个顶棚系统集成的大领域产品，从而提升单车价值量，紧跟内饰件领域新工艺、新技术发展，加大研发投入，全力推进再融资项目落地。

盈利预测：预计公司24-26 年收入依次为69.8/83.7/99.6 亿元，同比增速依次为19%、20%、19%，归母净利润为8.4/10.2/12.3 亿元，同比增速依次为29%、21%、20%，维持“买入”评级。