网站首页 > 精选研报 正文
二季度营收环比增长11%,信用减值损失影响表观业绩。2024 年上半年公司实现营收38.81 亿(-9.9%),归母净利润0.90 亿(-68.53%),扣非归母净利润0.74 亿(-72.8%)。业绩表观大幅下滑主要是由于常规检测需求增长速度不及预期,固定成本投入较高,导致规模效应不及预期,另外由于部分应收账款回款周期较长,导致对应的信用减值损失金额较大。单二季度实现营收20.40 亿(-6.9%),环比增长10.8%;归母净利润1.08 亿,环比24Q1大幅改善。
高端技术平台和三级医院收入占比双双提升,创新项目高速放量。2024 年上半年公司高端技术平台收入占比达54.0%(+1.0pp),三级医院收入占比近45.8%(+5.8pp),公司通过与一批顶级三级医院达成产学研全面合作,深入推广区域检验中心共建服务模式,进一步夯实“顶天立地”的业务格局。
公司持续发挥以临床与疾病为导向的产品和技术优势,上半年感染tNGS 系列、呼吸道多种病原体核酸组合、血液肿瘤全转录组测速RNA-seq 等项目均实现翻倍以上增长,同时公司进一步聚焦重点产品开发及优化,上半年推出92 项新项目,包括血流感染靶向测序(Meta Blood)、血液阿尔茨海默病P-tau 217 蛋白检测等。公司坚持医检主航道,大力强化内部运营管理,运用数智力量推动创新融合,构筑成本效率优势。
季度毛净利率环比提升,销售和管理费用率同比略有上升。2024 年上半年公司毛利率为34.8%(-4.0pp),24Q2 毛利率为37.2%,环比增长5.1pp。公司推进供应链集中化采购,在多个学科启动产能集中计划。销售费用率11.7%(+0.5pp),管理费用率8.1%(+1.3pp),研发费用率5.1%(-0.8pp)。
24H1 净利率0.9%(-2.3%),信用减值损失为2.96 亿,经模拟计算经营层面净利率已达8.7%,预计公司常规检测的盈利能力已在快速恢复。
投资建议:金域医学基于高强度的自主研发和产学研一体化,每年推出数百项创新项目,高端技术平台的不断完善和“医检4.0”数字化转型战略落地将驱动公司盈利能力稳健提升。综合考虑应收账款坏账计提、行业环境和监管政策影响,下调收入和盈利预测,预计2024-26 年收入85.89/95.31/104.94 亿( 原为97.30/112.90/130.39 亿) , 同比增长0.6%/11.0%/10.1% ; 归母净利润为4.54/8.73/10.92 亿( 原为8.69/10.76/13.22 亿),同比增长-29.4%/92.3%/25.1%,当前股价对应PE 为28.5/14.8/11.8x,中长期配置价值凸显,维持“优于大市”评级。
风险提示:应收账款坏账计提风险;行业竞争加剧风险;政策变动风险。更多精彩内容,请关注公众号:万物狙击
其他说明
1、在下载过程遇到问题,请您 联系客服:QQ:2180737354 或 微信1:bsqj88886 或者 备用微信:bsqj88887 ,我们会在第一时间修复和反馈。2、本站所提供的股票指标等资源仅供参考学习交流,没稳赚的指标,赢亏自负,如果觉着指标好用请支持正版,否则产生的一切后果将由下载用户自行承担,有部分股票指标资源为网上收集或仿制而来,若模板侵犯了您的合法权益,请来联系我们,我们会及时删除,给您带来的不便,我们深表歉意!
⇒⇒⇒点击加入通达信指标公式交流群QQ群
猜你喜欢
- 2024-10-18 徐工机械(000425):国企改革注入活力 老牌工程机械龙头再出发
- 2024-10-18 中望软件(688083):股权激励目标显信心 3D或持续突破
- 2024-10-18 福建高速(600033):主业提升、投资驱动
- 2024-10-18 远东股份(600869):营业收入稳定增长 原材料涨价扰动利润
- 2024-10-18 中国中免(601888):口岸爬坡增长 海南量价承压
- 2024-10-18 捷顺科技(002609):传统业务短期影响业绩 新业务保持高增速发展
- 2024-10-18 康希诺(688185):经营效率提高 流脑产品销售推进顺利
- 2024-10-18 贵州三力(603439):公司计划三年持续分红回馈股东 管理层发展信心足
- 2024-10-18 北京人力(600861):盈利能力承压 控费增效
- 2024-10-18 澳华内镜(688212):收入稳健增长 下半年增长有望加速