杰瑞股份(002353)：核心高管集体增持 彰显公司长期价值充足信心

事件：2024 年9 月19 日，公司发布《关于公司董事长、总裁、副总裁增持股份计划的公告》，董事长李慧涛先生、总裁李志勇先生、副总裁路伟先生计划自2024 年9 月19 日起6 个月内，使用自筹资金、以集中竞价方式增持公司股票，增持金额合计700-900 万元，本次增持计划不设价格区间。

核心高管集体增持，彰显对公司投资价值的充足信心。本次增持计划实施前，董事长李慧涛先生、总裁李志勇先生、副总裁路伟先生分别持有公司股份 10.62/64.44/12.62 万股，分别占公司总股本0.010%/0.063%/0.012%，三人合计持股占公司总股本0.085%。本次增持计划彰显管理层对公司经营发展的信心、长期投资价值和未来持续发展前景的充分认可。

聚焦全球化发展战略，在手订单充足。1H24 公司海外市场实现收入23.81 亿元，占比达48.04%；随着海外销售产品结构变化，海外市场毛利率同比提升1.25pct，海外市场新增订单同比保持高速增长。2024 年5 月，公司与伊拉克中部石油公司 (MdOC) 等相关合作方初步签署开发生产合同，共同开发伊拉克第二大气田“曼苏里亚天然气田”，积极参与全球能源开发的里程碑式跨越。订单层面，1H24 公司新签订单71.79 亿元，同比+18.92%，1H24 期末公司存量订单91.91 亿元，在手订单充足。

压裂设备迎更新周期，行业龙头将持续受益。1H24 受益全球上游CAPEX 提升，油气设备及服务行业需求增加，行业景气度持续回升。国内市场，2024 年6 月公司成功中标中石油2024 年电驱压裂设备 (带量) 集中采购招标项目；北美市场，1H24 公司顺利完成北美首套国产电驱压裂装备交付，并在7 月又再获老客户青睐，斩获客户电驱压裂设备新订单，公司在北美高端市场品牌认可度持续提升，预计将持续受益压裂设备更新潮。

投资建议：公司是民营油服设备龙头，随着海外高端市场持续突破，相关订单逐渐落地，有望实现业绩稳步增长。预计公司2024-2026 年归母净利润27.6/32.8/37.3 亿元，对应当前PE 为10.2/8.5/7.5 倍，维持“增持”评级。