亚虹医药(688176)：APL-1702数据读出

事件：9 月18 日，公司公告称产品APL-1702 用于治疗宫颈高级别鳞状上皮内病变（HSIL）的前瞻、随机、双盲、安慰剂对照的国际多中心Ⅲ期临床试验结果入选2024 年国际光动力与光诊断大会，并以大会口头报告的形式发布本研究关于降低宫颈癌前病变组织病理学分级的疗效数据。

已完成的统计分析结果显示，本研究已达到主要疗效终点，安全性良好。分析结果表明，在2020 年11 月至2022 年7 月期间，402 名符合条件的受试者随机化后入组本研究。主要疗效终点，APL-1702 组的应答率较安慰剂对照组的应答率提高了89.4%（p = 0.0001），表现出显著的疗效。此外，本研究还发现首次治疗后6 个月时，APL-1702 组的病理转归率显著高于安慰剂对照组（p < 0.01）。按照HPV 状态分成亚组的分析结果显示，在HPV 阴性、HPV16 阳性和HPV18/其他阳性亚组中，APL-1702 组的组织病理学缓解率均优于安慰剂对照组。

APL-1702 递交NDA，积极寻求出海机会。APL-1702 的上市申请已于2024 年 5 月获国家药品监督管理局受理，公司正在积极推进其上市审评审批工作。同时基于 APL-1702 国际多中心Ⅲ期研究的优异结果，以及潜在的巨大未被满足的临床需求，公司已启动 HPV 病毒清除适应症的开发，并将积极推进以下工作：公司拟于 2024 年第四季度向EMA 提交上市申请前的沟通申请；同时，公司也在积极寻求 APL-1702合作开发海外市场的机会。

投资建议：公司是专注于泌尿生殖系统肿瘤及其它重大疾病领域的全球化创新药公司。我们预计公司2024-2026 年实现营业收入2/3.60/6.10亿元，维持“增持”评级。