网站首页 > 精选研报 正文
事件:2024年10月23日,电投能源发布2024年三季报,第三季度公司实现营业收入76.83亿元,同比增长17.81%;实现归母净利润14.55亿元,同比增长45.26%;实现扣非归母净利润14.05亿元,同比增长46.68%。
2024年初至三季度公司业绩逆行业趋势持续上涨。第三季度公司归母净利润同比增长45.26%,实现大幅提升。年初至第三季度公司实现营业收入218.10亿元,同比增长10.54%;实现归母净利润44.00亿元,同比增长22.73%;实现扣非归母净利润42.84亿元,同比增长22.73%。同时年初至第三季度经营活动产生的现金流量净额为69.28亿元,同比增长26.58%。
根据公司披露,公司2024年1-6月份煤炭含税综合售价约290元/吨,同比增加,在2024年煤炭行业上市公司普遍因煤价同比下跌而导致业绩下跌的大背景下,公司业绩逆势增长。
铝价同比上涨带动业绩提升。公司少数股东损益主要由霍煤鸿骏铝电公司构成,同时此子公司是电投能源电解铝业务的经营主体。第三季度公司少数股东损益本期金额为1.34亿元,同比增长4.69%,主要是子公司霍煤鸿骏铝电公司利润增加所致。根据长江有色金属网,2024年第三季度A00铝平均价为19554.61元/吨,同比增长3.83%,估计铝价提升对公司盈利提升有较大贡献,而第四季度至10月23日A00铝平均价攀升至20667.50元/吨,看好公司业绩持续提升。
公司主业经营增量可期。煤炭方面,公司积极核增南露天煤矿产能增加200万吨/年,标志公司煤矿产能正式达到4800万/吨,预计2025年实现核增产能全部达产;后续来看,集团公司拥有白音华二、三号矿合计产能3500万吨,目前集团公司承诺注入的白音华二、三号矿土地使用证相关手续已办理完毕,如正式投产公司煤炭产销量将继续大幅提升。电力方面,通辽100万千瓦风电外送项目,锡盟阿巴嘎旗50万千瓦风电项目,上海庙至山东特高压外送通道阿拉善40万千瓦风电项目已经在2023年底前全部投产,公司在建新能源发电装机规模约274.5万千瓦,到“十四五”末,公司新能源装机规模有望达到700万千瓦以上,发电业务有望继续提高公司盈利能力。电解铝方面,公司大力推进扎哈淖尔铝合金续建项目(扎铝二期项目)筹备进程,预计2025年公司电解铝产能将达到121万吨。
投资建议:公司煤价铝价提升改善公司盈利能力,三大板块产能增量可期。预计2024-2025年公司归母净利润为51.04/56.93亿元,每股收益为2.28/2.54元,当前股价对应2024年PE为8.25倍,维持“增持”评级。
风险提示:产品价格大幅下跌风险,环保及安检政策变化风险,新项目投产进度不及预期风险等。更多精彩内容,请关注公众号:实盘操手
其他说明
1、在下载过程遇到问题,请您 联系客服:QQ:2180737354 或 微信:bsqj88885(暂时不能用) 备用微信:bsqj88886(暂时不能用),我们会在第一时间修复和反馈。
2、本站所提供的股票指标等资源请细看说明,适合自己再购买下载,指标不包安装,不懂的人切勿购买,新手勿扰。所有指标仅供参考学习交流,没稳赚的指标,赢亏自负,如果觉着指标好用请支持正版,否则产生的一切后果将由下载用户自行承担,有部分股票指标资源为网上收集或仿制而来,若模板侵犯了您的合法权益,请来联系我们,我们会及时删除,给您带来的不便,我们深表歉意!
⇒⇒⇒点击加入通达信指标公式交流群QQ群
猜你喜欢
- 2024-11-09 丸美股份(603983):盈利能力稳步提升 年内二次分红 看好持续高质量成长
- 2024-11-09 中国神华(601088):煤炭成本下降 电力规模提升 Q3业绩同、环比增加
- 2024-11-09 山煤国际(600546):产销提升 Q3业绩环比向好
- 2024-11-09 济川药业(600566):环比表现改善 核心品种短期增长有望向好
- 2024-11-09 伟明环保(603568):业绩符合预期 看好公司长期成长性
- 2024-11-09 峨眉山A(000888):国庆客流同比高增 料长期经营稳健
- 2024-11-09 昊海生科(688366):短期 集采价量转换蓄势中;创新品种值得期待
- 2024-11-09 派能科技(688063):业绩符合市场预期 静待欧洲需求恢复
- 2024-11-09 绝味食品(603517):多措并举盈利修复 静待收入端改善
- 2024-11-09 卫星化学(002648):24Q3业绩环比改善显著 看好公司中长期成长