网站首页 > 精选研报 正文
事件:公司发布2024 年三季报,2024 年前三季度公司实现营业收入36.27 亿元,同比增长10.90%,实现归母净利润10.40 亿元,同比增长16.41%,实现扣非净利润9.91 亿元,同比增长15.16%,业绩保持稳步增长。
个人订阅业务持续增长,AI 功能不断迭代:2024 年前三季度,公司个人订阅业务实现收入22.92 亿元,同比增长20.48%。AI 新增写作/阅读/数据/设计助手功能,为用户提供更加便捷高效的创作体验,有力促进用户粘性和付费转化提升,带动国内个人办公服务订阅业务稳健增长。截至2024 年9 月,公司主要产品活跃设备数达6.18 亿,同比增长4.92%,其中WPS Office PC 版月度活跃设备数2.77 亿,同比增长6.95%,订阅收入增速持续远高于活跃设备数增速,反映付费率与ARPU 值持续提升。我们认为,WPS AI 在C 端,个人有付费意愿,随着WPS AI 功能完善,商业化逐步成熟,未来个人业务的PC 端活跃数、付费率、ARPU 值有望持续提升,收入增长动力十足。
中大型企业订阅占比提升,WPS AI 助力2 亿海外用户:2024 年前三季度,公司国内机构订阅收入为6.91 亿元,同比增长3.74%,公司发力公有云市场的规模性民企及地方国企,持续提升相关收入占比。其中Q3 单季度同比增长8.97%;根据公司官方公众号,WPS AI 触达2 亿海外用户。截至2024 年9月,公司合同负债达19.90 亿元。我们认为,随着公司企业级AI 功能的上线与持续完善,机构订阅业务的客户覆盖度、单客户价值量、客户粘性均有望显著提升,长期增长前景广阔。
投资建议:我们看好AI 对公司产品力的跨越式提升,以及随之带来的月活用户数、付费率、ARPU 值的提升,同时公司内生增长动力持续提升,深度受益于我国办公软件数字化与国产化。我们预计公司2024-2026 年收入为58.74/76.32/98.23 亿元,归母净利润为16.44/20.98/26.75 亿元,PE 为74/58/46倍,维持“增持”评级。
风险提示:技术研发不及预期,AI 产品落地延缓,信创推进不及预期。更多精彩内容,请关注公众号:实盘操手
其他说明
1、在下载过程遇到问题,请您 联系客服:QQ:2180737354 或 微信:xxs008000(常用) 备用微信:bsqj88886(常用号不能用的情况再加),我们会在第一时间修复和反馈。
2、本站所提供的股票指标等资源请细看说明,适合自己再购买下载,指标不包安装,不懂的人切勿购买,新手勿扰。所有指标仅供参考学习交流,没稳赚的指标,赢亏自负,如果觉着指标好用请支持正版,否则产生的一切后果将由下载用户自行承担,有部分股票指标资源为网上收集或仿制而来,若模板侵犯了您的合法权益,请来联系我们,我们会及时删除,给您带来的不便,我们深表歉意!
⇒⇒⇒点击加入通达信指标公式交流群QQ群
猜你喜欢
- 2024-11-24 德龙激光(688170)2024年三季报点评:利润短期承压 看好新业务放量
- 2024-11-24 中顺洁柔(002511):中顺洁柔:24Q3业绩承压 积极推行多元化战略
- 2024-11-24 志邦家居(603801):24Q3业绩承压 静待政策刺激成效
- 2024-11-24 天康生物(002100):资产负债率降至49.9% 生猪完全成本逐季下行
- 2024-11-24 青岛啤酒(600600)3Q24三季度业绩点评:业绩低于预期 短期因素影响
- 2024-11-24 九州通(600998.SH):多引擎驱动Q3业绩改善 RIETS及PRE-RIETS赋能可期
- 2024-11-24 长白山(603099)2024Q3年业绩点评:关注冰雪催化及交通改善
- 2024-11-24 东方证券(600958)2024年三季报点评:投资业绩大幅提振 业绩有望持续改善
- 2024-11-24 山西汾酒(600809)2024三季报业绩点评:保持稳健 竞争优势凸显
- 2024-11-24 容百科技(688005)2024年三季报点评:Q3盈利大幅改善 海外工厂即将满产