万物公式网是一个专注于股票软件、股票公式资源分享的平台
微信公众号:万物狙击

网站首页 > 精选研报 正文

中宠股份(002891):境内外业务持续增长 境内业务实现盈利

admin 2024-11-13 00:09:40 精选研报 48 ℃

事件:公司公布2024 年三季报,公司2024 年前三季度实现营业收入31.89亿元,yoy17.56%,归母净利润2.82 亿元,yoy59.54%;其中第三季度实现营业收入12.32 亿元,yoy23.55%,归母净利润1.40 亿元,yoy73.18%。

境内外业务稳步推进,境内业务实现盈利。境外业务,公司一方面努力扩大OEM/ODM 产品市场规模的,另一方面积极培育自主品牌市场,通过参加国际展会、投放广告等方式不断加强自主品牌的海外市场推广力度。截止24Q3 公司已在全球拥有22 间现代化宠物食品生产基地,产品已出口至全球五大洲82个国家和地区,自主品牌出口至全球五大洲68 个国家和地区。境内业务,公司国内自主品牌持续推进,境内业务今年已经实现全面盈利,未来随着生产端效率提升,产品结构优化,直营渠道优化等举措,盈利能力有望持续提升。

毛利率同比提升,投资收益贡献盈利。24 前三季度公司整体毛利率27.55%,相比去年同期提升1.70 个百分点,相比中报略降0.42 个百分点,我们判断是汇率波动及海外原料价格波动等原因造成。费用率方面,公司前三季度销售费用、管理费用、研发费用和财务费用率分别为10.45%、4.17%、1.60%和0.53%,相比去年同期分别变动1.17、0.30、0.26 和-0.10 个百分点,四项费用率合计上升1.63 个百分点。Q3 公司出资设立的产业基金中宠汇英分配投资收益3330万元,带动公司前三季度销售净利率达到9.48%,同比提升1.18 个百分点。

国内自主品牌建设持续聚焦。三季度公司在国内品牌建设维度持续发力,旗下三大自主品牌快速发展。新西兰ZEAL 与奈娃家族合作组成 “ZEAL 超可奈联盟”,旗下ZEAL0 号罐、ZEAL 风干粮等多款热门产品屡次登陆李佳琦直播间;Toptrees 领先与国民爆剧IP“甄嬛传”官宣合作,全线联名产品上线,线上线下销售增长迅猛;wanpy 顽皮在亚宠展期间全新推出“顽皮小金盾”猫粮,线下上线了wanpy 顽皮冻干羊奶棒。

公司盈利预测及投资评级:我们看好公司海外市场业务维持稳健增长,看好公司在国内市场品牌调整成果和盈利能力的持续提升。预计公司2024-2026 年归母净利润分别为3.02、3.99 和4.92 亿元,EPS 为1.03、1.36 和1.67 元,PE为29、22 和18 倍,维持“强烈推荐”评级。

      风险提示:国内市场拓展不及预期,原材料价格波动风险,汇率波动风险等。

更多精彩内容,请关注公众号:实盘操手

其他说明

1、在下载过程遇到问题,请您 联系客服:QQ:2180737354  或  微信:xxs008000(常用)     备用微信:bsqj88886(常用号不能用的情况再加),我们会在第一时间修复和反馈。


2、本站所提供的股票指标等资源请细看说明,适合自己再购买下载,指标不包安装,不懂的人切勿购买,新手勿扰。所有指标仅供参考学习交流,没稳赚的指标,赢亏自负,如果觉着指标好用请支持正版,否则产生的一切后果将由下载用户自行承担,有部分股票指标资源为网上收集或仿制而来,若模板侵犯了您的合法权益,请来联系我们,我们会及时删除,给您带来的不便,我们深表歉意!


⇒⇒⇒点击加入通达信指标公式交流群QQ群