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业绩简述
2024 年10 月29 日,公司发布2024 年三季度报告:2024 年前三季度公司实现收入20.12 亿元,同比+15%;归母净利润4.51 亿元,同比+17%;实现扣非归母净利润4.46 亿元,同比+18%;2024Q3 公司实现收入6.79 亿元,同比+13%;归母净利润1.41 亿元,同比+15%;实现扣非归母净利润1.40 亿元,同比+18%。
经营分析
三季度收入稳定增长,毛利率显著提升。公司三季度毛利率达到67.1%,同比+2.4pct,预计新产品规模效应显现及公司生产降本工作取得较好进展。2024 年5 月公司国内新生产基地建设项目落成,在生产端自动化提升及降本增效方面实现进一步突破。同时公司泰国生产基地建设项目已逐步完成生产及基建规划,计划 2026年投产,旨在建立安全的全球供应链,并进一步拓展东南亚市场。
营销及研发投入持续增加,巩固全球市场品牌力。公司Q3 销售费用达到1.62 亿元,同比+25%;研发费用达到4199 万元,同比+24%。
公司相关产品在中国、美国、德国、巴西等15 个国家,获得首次注册证书共34 张,获得变更注册证书共22 张。可视化等创新产品在海外市场得到进一步拓展,全球市场品牌力得到巩固。
并购英国CME 公司,进一步完善欧洲市场布局。9 月公司公告拟通过全资子公司使用自有资金不超过3672 万欧元购买Creo MedicalS.L.U.51%的股权,Creo 专注于外科内窥镜领域微创手术设备的开发和商业化,在为公司带来正面业绩贡献以外,还将提升公司产品在欧洲的销售份额,与公司在销售渠道方面形成较强互补,帮助公司导入更多产品,完善国际化网络布局。
盈利预测、估值与评级
预计公司2024-2026 年归母净利润分别为6.11、7.89、9.70 亿元,同比+26%、+29%、+23%,现价对应PE 为22、17、14 倍,维持“买入”评级。
风险提示
医保控费政策风险;在研项目推进不达预期风险;产品推广不达预期风险;汇兑风险。猜你喜欢
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