威海广泰(002111)：国防军工新签订单不断

事件：公司发布2024 年三季度报告，2024 年 1-9 月实现营业收入20.74 亿元，较上年同期增长28.94%；归属于上市公司股东的净利润1.29 亿元，较上年同期增长89.14%；基本每股收益0.25 元，较上年同期增长92.31%。

新签订单不断增长，生产效率持续提升。2024 年第三季度，公司新取得空港装备国内订单2.63 亿元，同比增长96.02%；新取得空港装备国际订单3.14 亿元，同比增长110.73%。空港装备订单继续呈现井喷式增长，生产任务饱满，目前排产已经远远超过正常水平。在消防救援装备方面，公司新取得订单2.79 亿元，同比增长90.13%。面对不断增长的订单需求，为确保年底前将更多的“好产品”如期交付给海内外客户，公司采取多项措施全面提升产能，通过优化生产流程、精细化物料调度、集约化生产，引入自动化设备打造的“平台车智能化生产线”已经上线，生产效率持续提升。

空港装备品种齐全，海外市场空间广阔。公司深耕空港装备领域三十余年，设备覆盖机场的客舱服务、机务服务、货运装卸、场道维护、航油加注、机场消防六大作业单元，是全球唯一一家具备为一座机场配套所有地面保障设备能力的企业，部分主导产品国内市场占有率达50%以上，是全球空港地面设备品种最全的制造商。近年来，公司不断加快出海速度， 与全球的瑞士国际空港服务有限公司（Swissport）、阿联酋德纳达集团（Dnata）、明捷（Menzies）、新加坡新翔集团（sats）和TCR 公司形成全球战略合作，不断拓展海外市场，公司品牌影响力在国际上得到空前提升，未来成长空间广阔。

盈利预测与投资评级：预计公司2024-2026 年的净利润为3.18 亿元、4.19 亿元、5.30 亿元，EPS 为0.60 元、0.79 元、1.00 元，对应PE 为20 倍、16 倍、12 倍，维持“买入”评级。