锦波生物(832982)：持续拓宽重组胶原蛋白应用边界 2024年净利润预增140%～146%

2024 年预计归母净利润71,900～73,700 万元，同比增长139.83%～145.83%公司发布2024 年业绩预告，预计归母净利润71,900～73,700 万元，对比2023年归母净利润29,979.63 万元，同比增长139.83%～145.83%。公司2024 年净利润大幅上涨主要源于公司围绕人体结构性材料和人类重大传染病两大领域，不断研发各种具有高级结构的重组人源化胶原蛋白创新型生物材料，并持续进行技术升级和完善，实现了收入的可持续增长。因此我们上调2024-2026 年盈利预测，预计归母净利润为729/927/1125（原680/925/1123）百万元，对应EPS 分别为8.23/10.47/12.71 元/股，对应当前股价PE 为27.3/21.4/17.7 倍，维持“增持”评级。

授权专利数共106 个，持续拓宽A 型重组人源化胶原蛋白的应用边界2024 年，锦波生物新增多项发明专利。截至12 月10 日，授权专利数共106 个，其中发明专利共授权73 个（国内62 个，国际11 个）；锦波生物的A 型重组人源化胶原蛋白已经在诸多高端医疗器械领域展示出卓越的组织修复力，持续拓宽A 型重组人源化胶原蛋白的应用边界；旗下品牌薇旖美、ProtYouth、重源、锦渼、至纯源素等不断创新产品线，包括薇旖美全程抗衰3+17 倍护等产品上市；公司持续深耕原研创新，深化产学研医协同创新，与顶尖科研院所、医疗机构、高校建立战略合作，病毒感染实验室顺利通过生物安全二级(BSL-2)实验室备案、功能蛋白山西省重点实验室正式获批建设。

不断探索海外增量积极拓展国际市场版图，成功举办多场论坛2024 年，锦波生物不断探索海外增量，积极拓展国际市场版图，加强国际伙伴合作，不断提升品牌在国际市场的知名度和影响力，公司获得越南D 类医疗器械注册证、亮相法国In-cosmetics Global 展会、薇旖美正式亮相亚洲医学美容大会AMAC2024、参展美国纽约化妆品展览会等。2024 年，公司成功举办多场论坛，包括“第二届合成生物产业链人源化胶原蛋白链主论坛”、“A 型人源化胶原蛋白临床应用创新研讨会”、“首届人源化胶原蛋白产业大会|全程抗衰健康新美学&CEO 高峰论坛”、“A 型重组人源化胶原抗衰科技论坛”等。