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事件:
2 月7 日,精智达发布2025 年限制性股票激励计划;2025 年2 月10 日,公司发布公告,近日与某客户签订了半导体测试设备采购协议,合同总金额为人民币3.22 亿元。
点评:
发布股权激励计划,高考核目标彰显长期发展信心。公司计划授予的限制性股票数量为36 万股,占公告时公司股本总额的0.38%,其中首次授予 29.10 万股,预留授予 6.90 万股。授予价格(含预留授予)为 39.74 元/股,激励对象不超过48 人,包括公司董事、高级管理人员及核心业务人员(不包括独立董事、监事)。计划采取的激励工具为第二类限制性股票,股票来源为公司从二级市场回购的公司 A 股普通股股票和/或向激励对象定向发行的公司 A 股普通股。以 2023 年的营业收入、2023 年半导体业务营业收入为基数,首次授予考核目标为2025 年,营收增长率不低于60%且半导体业务营收增长率不低于500%;2026 年,营收增长率不低于110%且半导体业务营收增长率不低于800%;2027 年,营收增长率不低于180%且半导体业务营收增长率不低于1300%。
半导体测试业务设备大单落地,半导体业务有望迎来放量。2025 年2 月10日公司发布公告,近日与某客户签订了半导体测试设备采购协议,合同总金额为人民币3.22 亿元。若合同顺利履行预计将对公司2025 年至2026 年度经营业绩产生积极影响。结合股权激励计划中公司对于半导体业务的考核目标,彰显公司此块业务的长期发展信心,公司半导体业务有望迎来逐步放量。
公司自研半导体成品测试机取得重大进展,已向客户送样机进行验证。FT 测试机主要应用于芯片完成封装后,对封装完成后的芯片进行功能和电参数测试。该产品使用专用 ASIC 芯片,最高可实现 9Gbps 信号输出与校准,系统通道数量为国外同类产品的 1.5 倍,可应用于 DDR4、DDR5、LPDDR4、LPDDR5 等芯片成品测试。该产品已完成公司内部测试,测试结果均达到设计要求,公司已向客户提供样机进行验证。该产品能够丰富公司半导体测试设备产品线,提升公司市场竞争力,促进公司经营持续、健康、稳定发展,并助力本土产业加速升级及产业链安全保障。
公司盈利预测及投资评级:公司是新型显示检测设备和半导体存储器件测试设备行业领先企业,半导体测试设备新订单释放成长动能,业绩有望持续增长。
预计2024-2026 年公司EPS 分别是1.48 元、2.31 元和3.08 元,维持“推荐”评级。
风险提示:(1)下游需求不及预期;(2)市场竞争加剧风险;(3)技术迭代风险。QQ交流群586838595 |
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