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业绩快报公布预计2024 归母净利润同比增长11.30%,维持“增持”评级
成电光信公布2024 业绩快报,预计全年实现营收2.79 亿元同比增长29.07%,归母净利润5013.67 万元同比增长11.30%。参考业绩快报,我们小幅下调2024、并维持2025-2026 盈利预测,预计2024-2026 年成电光信实现归母净利润0.50/0.65/0.84 亿元(原值0.51/0.65/0.84),对应EPS 0.78/1.01/1.31 元,当前股价对应PE 为65.3/50.2/38.9X。考虑到成电光信LED 球幕视景系统等产品具有稀缺性,网络总线产品需求旺盛,我们维持“增持”评级。
换代带动需求旺盛,公司产品填补网络总线产品相关市场空白
网络总线产品包含高速网络通信组件与航电网络仿真、监控、测试设备,主要应用于数据模拟仿真、监控、通信领域。FC 网络总线具有可靠性高、效率高、带宽高、抗干扰等优点,是军用飞机信息化、智能化的基石。目前我国战机二代机占比为47%,更新换代推动配套FC 网络总线产品需求增长。在行业竞争中,公司在产品、研发创新等方面具有优势,模拟综合核心处理机填补相关市场空白。
首创LED 球幕视景系统打破对国外依赖,已中标中航工业2992.80 万元订单
特种显示产品由特种LED 显示产品与液晶加固显示产品构成,下游应用于军用模拟仿真训练领域。LED 球幕视景系统经过5 次技术迭代,2021 年通过军品鉴定并批量供货。公司首创LED 球幕视景系统优于主流投影技术,并且打破对国外依赖。根据公司招股书,预计每年军用模拟器市场规模为57 台。公司特种显示领域在手订单总量较为充足,公司还取得舰用LED-COB 显示产品合同订单,进一步丰富公司特种显示领域产品线。2024 年9 月公告,成电光信中标中国航空工业集团公司下属单位JKP621LED 球幕显示设备订单,中标金额2992.80 万元。
风险提示:客户集中度较高风险、市场需求不及预期风险、竞争加剧风险。猜你喜欢
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