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事件:公司发布2025 年半年度业绩预告,预计2025 年上半年实现归母净利润2095.18 万元,与上年同期相比,实现扭亏为盈。
深耕行业六十余载,专注于石油石化、新能源装备业务。公司发源自1958 年成立的兰州石油机械研究所,始终专注于石油石化及新能源装备领域的自主核心技术研发,凭借在石油化工装备研发和制造方面的坚实基础,以及在新能源装备业务上的优势,公司积极拓展氢能、光热储能、煤化工、精细化工和新材料等新兴市场和领域,致力于成为向客户提供卓越品质的综合解决方案服务商,现已构建起产品、工程、服务三大业务板块。
收购与控股股东变动,有望进一步提升公司竞争力。4 月16 日,公司拟以现金方式收购中国浦发所持有的蓝亚检测100%股权及中国空分51%股权。同时,国机资产与苏美达签署《股份转让协议》,拟通过非公开协议转让方式将持有的公司6000 万股股份转让给苏美达,约占公司总股本的16.92%,转让价格为6.71 元/股,交易总价款为4.03亿元,此次交易完成后,苏美达将持有公司21.72%的股权,成为控股股东。此次公司收购蓝亚检测与中国空分,将进一步增强公司在“产品、工程、服务”三大业务板块的核心竞争力,形成能源装备领域“设计一制造一施工总承包一运维与检测服务”的整体解决方案能力。同时控股股东变更,公司有望与苏美达资源整合,进一步开拓市场。
2025H1 利润扭亏为盈,后续利润有望持续改善。2025H1 公司营业收入预计同比增加约20%,产品结构持续优化,整体毛利率同比有所提高,同时公司持续加强应收账款的管理和催收工作,部分账龄较长的应收款项在上半年得以收回,相应的信用减值损失实现冲回,对业绩产生积极影响,2025H1 预计实现归母净利润2095.18 万元,同比扭亏为盈。
看好在控股股东变更与资产注入情况下,公司后续利润有望持续改善。
盈利预测与投资建议:预计2025 年-2027 年公司营业收入分别为8.06亿元、9.55 亿元和11.21 亿元,归母净利润分别为3897 万元、5276万元和6878 万元,看好公司控股股东变更、资产注入后资源进一步整合,后续利润有望持续改善,首次覆盖,给予“买入”评级。
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