克莱特(831689)：在手订单5.77亿元具潜力 积极布局输变电行业开拓新增长

2025H1：营收2.78 亿元，同比+8%；归母净利润2898 万元，同比-5%公司发布2025 年半年报，2025H1，公司实现营收2.78 亿元，同比增长8.41%；归母净利润2897.67 万元，同比下滑4.58%；毛利率28.75%。我们维持2025-2027年盈利预测，预计2025-2027 年归母净利润分别为0.58/0.74/0.87 亿元，对应EPS分别为0.79/1.01/1.18 元/股，对应当前股价的PE 分别为50.8/39.8/33.8 倍，维持“增持”评级。

2025 年6 月30 日在手订单5.77 亿元，积极布局输变电，拟发行定向可转债2025H1 冷却系统实现营收6063.42 万元，同比增长8.59%；通风机实现营收2.11万元，同比增长8.30%。截至2025 年6 月30 日公司持有在手订单金额为5.77亿元，2024 年同期在手订单金额为4.48 亿元，在手订单同比增长28.79%。公司积极布局输变电行业，已经成功取得特变电工股份有限公司、中国电气装备中国西电集团有限公司变压器产品供应资格。高可靠性的舰用风机配套了国内多款主力舰艇。2025 年8 月，公司公告定向可转债募集说明书（草案），计划募集2 亿元建设智能型高效风机建设项目与补流，预计建设期36 个月。

预计2030 年中国风机行业市场规模将达到1,365.65 亿元根据华经产业研究院数据，2019 年，中国风机行业市场规模为799.72 亿元，到2023 年，增长至1,001.86 亿元。风电、工业通风等领域对风机需求稳定，在政策利好与技术进步的推动下，未来市场规模有望保持平稳增长态势，预计2030年中国风机行业市场规模将达到1,365.65 亿元。在政策推动新兴产业发展的大背景下，数据中心、新能源等领域对冷却塔的需求呈现较快增长。随着5G 网络建设、云计算、大数据产业的蓬勃发展，数据中心规模持续扩张，对高效冷却设备需求迫切。政策对数据中心能效提出明确标准，促使数据中心采用高效冷却塔以降低能耗。2025 年，全球数据中心冷却塔市场规模预计达18 亿美元，液冷与传统冷却塔的混合方案成为主流，满足了数据中心对散热效率与节能的双重需求。