海光信息(688041)：中科曙光SCALEFABRIC国产原生RDMA高速网络首发 智算基础设施自主化加速

中科曙光RDMA 高速网络实现突破，补齐智算互联关键短板。3 月12日，中科曙光发布首款全栈自研400G 无损高速网络——scaleFabric。该产品基于原生RDMA 架构，从底层的112G SerDes IP、硬件设备到上层的管理软件实现100%自主研发，填补了国内数据中心高速网络领域的空白。此次发布的scaleFabric400 系列网络产品技术规格全面对标英伟达NDR，部分指标实现赶超。

性能方面，scaleFabric400 网卡基于PCIe5.0 接口，端口带宽达400Gbps，端到端通信时延低至0.9 微秒；scaleFabric400 交换机单端口带宽达800Gbps，整机交换容量可达双向64Tbps，交换时延约260 纳秒，支持800G×40 或400G×80 端口扩展。这一性能组合，可充分满足万卡级AI 训练集群对高带宽、低时延网络的极致需求。

稳定性与扩展能力上，产品采用基于信用的无损流控机制，从根源规避拥塞丢包风险，链路故障恢复时间小于1 毫秒，已支撑近万卡集群持续稳定运行验证超10 个月。与英伟达NDR 相比，交换机端口密度提升25%，网卡最大QP 数支持提升100%，单子网互连规模是传统IB 的2.33 倍，可轻松支持最大11.4 万卡集群部署，同时网络总成本可降低30%。

三年攻坚突破核心技术，国产类InfiniBand 网络落地。大规模集群组网需兼顾高带宽、低延迟与无损传输，同时要适配算力指数级增长的扩展需求，还要控制组网成本与故障风险，现有方案难以全面平衡这些核心诉求。从国际主流技术路径来看，在大规模智算集群领域，RDMA 网络已成为算力中心的基本需求，凭借零丢包、高带宽、低延迟等特征，可极大提升通信效率。其中，InfiniBand 凭借低时延与原生无损传输能力，在全球顶级超算与AI 集群中被广泛采用。根据TOP500 榜单，到26 年3 月全球约60%的高性能计算系统采用InfiniBand 网络架构。长期以来，从高速SerDes IP、核心芯片到IB 网卡、IB 交换机等设备，InfiniBand相关产业链基本被海外厂商垄断。随着AI 算力需求快速增长及数据中心网络持续演进，自主高性能RDMA 网络正成为产业关注焦点。中科曙光历经三年攻坚推出的scaleFabric，作为国内首款类InfiniBand 原生无损RDMA 高速网络，精准直击行业难点，为超大规模集群筑牢高效稳定的网络底座。

在应用生态上，scaleFabric 提供原生RDMA verbs 接口，完美兼容现有IB 应用生态，让并行计算、大模型训推等应用无需修改代码即可无缝迁移，实现应用无感适配。在超大规模扩展能力上，它突破IB 协议五万卡级的局限，单子网支持超十万卡扩展，通过多轨技术，可实现百万卡级集群部署，契合AI 算力指数级增长需求，这一优势已在scaleX 万卡超集群中得到验证，支撑系统总算力突　　破5EFlops。

在底层核心技术突破上，面对高端SerDes IP“卡脖子”困境，曙光自研112G PAM4 高速SerDes IP，从底层保障复杂环境下的信号可靠性。针对光模块故障痛点，研发毫秒级链路故障路由恢复技术，且恢复时间不随网络规模增长而延长，配合数字孪生运维系统，将集群可用性提升至99.99%。同时，依托端口密度优势，其组网成本较IB 降低约30%，打破高端网络高成本桎梏。

    　　scaleFabric 已在万卡集群落地，国产智算网络进入商业验证阶段。

scaleFabric 目前已部署于国家超算互联网郑州核心节点，支撑三套万卡级scaleX 智算集群上线运行，总规模达3 万卡。该网络系统在大规模集群环境中稳定运行，可支持跨POD 组网及大规模并行训练任务，为国产RDMA 网络在高端智算基础设施中的应用提供了实践验证。

海光信息：A 股GPU 公司最完整产品矩阵布局：海光信息自研CPU+DCU 平台高度兼容主流框架，开发者迁移成本低；公司已启动先进封装与高带宽低时延Chiplet 互联研发，并通过ComboPHY 支持处理器间互连总线、PCIe 及CXL 等高速I/O 接口，可扩展片上网络、强化QoS 与低时延特性。我们认为，scaleFabric 的推出标志着国产智算基础设施在“算—存—网”体系中的网络环节取得突破，而在算力核心芯片层面，海光信息作为国内服务器CPU/DCU 龙头，与中科曙光在产业链上高度协同，有望持续受益于国产算力基础设施建设加速。

盈利预测与投资评级：公司拥有CPU 和DCU 两大国内领先产品。其中CPU 产品收入随着行业信创稳步推进而稳健增长。DCU 方面，AI 算力需求释放叠加国产化趋势加快，国产AI 芯片厂商迎来历史性机遇。公司DCU 产品性能生态位列第一梯队，新产品不断迭代。我们维持2025-2027 年归母净利润分别为25.42/41.22/65.06 亿元。维持“买入”评级。

    　　风险提示：技术升级不及预期，市场竞争风险，地缘政治风险等。