奥特维(688516)事件点评：光模块AOI检测设备形成复购 引领机器代人趋势

2026 年4 月7 日奥特维官方微信公众号发文宣布与美国光通讯知名客户正式签署批量光模块光学检测设备订单。此次订单系该客户前期多台设备稳定运行基础上的追加复购，订单涉及的光模块光学检测设备，搭载高精密直线模组、高精度大靶面相机，融合创新检测算法，具备高效率、高检出率、高稳定性三大核心优势。

奥特维光模块AOI 订单的进展呈现出从技术验证到批量复购的发展路径。公司根据客户需求在原有半导体AOI 设备基础上开发针对应用于光模块检测领域的AOI 设备，并于24 年在客户端通过验证，于25 年一季度取得客户批量订单，正式切入光通讯领域。26 年1 月奥特维宣布其控股子公司奥特维科芯成功向国内光通讯龙头企业泰国生产基地批量交付多台光模块光学检测设备。26 年4 月再获美国头部客户复购订单，目前公司光模块AOI 设备累计出货已突破百台，客户覆盖海内外主流光模块厂商。

AI 算力需求的持续景气驱动光模块AOI 检测设备需求加速释放。全球AI 大模型训练推动数据中心高速光模块向800G/1.6T 迭代并有望成为主流，传统人工质检在高速率量产中面临效率低下、质量不稳定等问题，而AOI 自动化视觉检测设备能够显著提升检测效率与产品质量，随着光模块规模化量产周期的到来，AOI 设备订单需求加速释放。

本次美国知名客户复购订单，充分验证了公司光模块AOI 设备的技术实力与产品竞争力。公司光模块AOI 设备搭载高精密硬件与创新检测算法，可适配800G/1.6T 及以上高速光模块全流程检测需求，是持续斩获头部客户订单的核心支撑，公司相关设备累计出货超百台，具有广泛的行业基础。

投资建议：随着光伏设备订单回暖，叠加公司多业务条线延伸，我们预测 2025-2027 年公司收入分别为64.2/70.7/84.6 亿元， 同比-30.2%/+10.1%/+19.6%， 归母净利润分别为4.4/5.9/7.5 亿元， 同比-65.2%/+32.8%/+26.9%，对应2026 年4 月9 日收盘价，2025-2027 年的PE 分别为50/38/30 倍，维持“推荐”评级。