国仪公司(688828)：扎根量子科技前沿 铸就国产量子仪器龙头

高端科学仪器国产替代加速，量子科技战略布局打开成长空间公司秉承“为国造仪”理念，深耕高端科学仪器近十年，突破国际巨头在电子顺磁共振波谱仪、电子显微镜等细分领域的长期主导地位，形成覆盖量子信息与自旋共振、电子显微镜、气体吸附分析及随钻测量等领域的产品矩阵，有望受益于科学仪器国产化浪潮。

源于中科大科研积淀，深厚技术能力构筑长期竞争壁垒公司核心团队脱胎于中国科学院微观磁共振重点实验室，依托杜江峰院士团队长期积累，在自旋量子计算和模拟、量子精密测量领域具备深厚科研基础。公司持续推动科研成果向产业化转化，已实现电子显微镜和量子信息与自旋共振领域高端仪器研发突破，构建差异化技术优势。

电子显微镜业务快速放量，多元产品矩阵驱动业绩增长公司围绕高端科学仪器持续拓展业务边界，其中电子显微镜系列成为核心增长引擎，受益于半导体检测、材料分析等领域需求提升，收入快速增长。同时，量子信息技术与自旋共振系列保持稳定增长，并向NMR 和量子计算等更大市场空间拓展。随着高毛利业务占比提升，公司盈利能力持续改善，经营拐点逐步显现。

    　　布局量子计算，打开长期成长空间

公司积极布局下一代量子科技产业，押注离子阱量子计算技术路线，已实现量子计算机ION I 商业化交付。ION I 的产品参数在国内核心指标处于行业领先地位，在国际持续追赶IonQ 和Quantinuum 龙头企业。未来，随着量子科技产业化进程推进，公司有望依托技术积累和产业化能力，开启第二成长曲线。

    　　风险提示：高端科学仪器国产替代进程不及预期风险、下游需求不及预期风险、量子科技产业化进展不及预期风险、市场竞争加剧风险、技术研发及产品迭代风险