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吉宏股份(002803)公司信息更新报告:2023Q3归母净利润+57.4%逼近业绩预告上限 坚持“数据为轴 技术驱动”锤炼长期竞争力
admin 2023-10-23 17:20:03 精选研报 451 ℃
事件:2023Q3 归母净利润+57.4%,逼近先前业绩预告上限公司发布三季报:2023Q1-Q3 实现营收49.31 亿元(+25.3%),归母净利润3.21亿元(+61.4%),其中单2023Q3 实现营收17.86 亿元(+35.8%),归母净利润1.31亿元(+57.4%),利润端逼近先前业绩预告上限。考虑东南亚消费恢复向好,我们上调2023-2024 年盈利预测并维持2025 年不变,预计公司2023-2025 年归母净利润为4.40(+0.37)/5.59(+0.17)/6.88 亿元,对应EPS 为1.16(+0.10)/1.48(+0.05)/1.82 元,当前股价对应PE 为16.8/13.2/10.7 倍,维持“买入”评级。
跨境电商业务表现良好拉动盈利水平,同时销售费用率较快提升分业务看,(1)跨境电商:公司主要销售区域RCEP 协议地区延续复苏趋势,目标消费者购买力提升,此外数字化驱动战略持续提升业务效率;(2)包装:集团精细化管理背景下,业务运营效率、盈利能力均提升;(3)其他:广告业务预计延续收缩战略,SaaS 服务平台预计尚处推广期仍未产生正收益。盈利能力方面,2023Q3 公司毛利率、净利率分别为47.9%/7.2%,同比分别+6.5pct/+1.1pct,预计系跨境电商业务客单价回升带动盈利能力较快恢复。费用方面,2023Q3 公司销售/管理/研发费用率分别为34.5%/2.7%/2.0%,同比分别+6.1pct/-0.4pct/-1.0pct,跨境电商业务广告费支出增加推动销售费用率较快提升。
跨境社交电商龙头,“数据为轴,技术驱动”锤炼长期竞争力公司是东南亚跨境社交电商龙头,坚持“数据为轴,技术驱动”锤炼长期竞争力:
(1)自主研发的跨境社交电商运营管理系统Giikin 已迭代至3.0;(2)借力AI、ChatGPT 等新技术,逐步推出电商文本垂类模型ChatGiiKin-6B、电商智能设计与素材生成垂类模型GiiAI、AI 智能投放助手G-king 等工具实现降本增效;(3)践行电商品牌战略,孵化SenadaBikes、Veimia、吉宏百福等自有电商品牌。
风险提示:海外疫情反复影响消费、电商市场竞争加剧、政策变化等。更多精彩内容,请关注公众号:万物狙击
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