网站首页 > 精选研报 正文
投资要点
公司发布2023 年度三季报。
前三季度,公司共实现营业收入86.75 亿元,同比增长 17.71%;实现归母净利润36.02 亿元,同比增长69.06%;实现扣非归母净利润32.57 亿元,同比增长66.94%。
其中,单三季度公司实现营业收入31.58 亿元,同比增长25.44%,环比增长7.35%;实现归母净利润13.71 亿元,同比增长88.48%,环比增长6.24%;实现扣非归母净利润12.85 亿元,同比增长47.50%,环比增长9.66%。
广告市场需求回暖,经营业绩持续向好。随着经济与消费市场回暖,广告行业持续呈现弱复苏态势,根据CTR 数据显示,今年1-8 月广告市场花费同比上涨5.3%。今年8 月,受益于暑期档广告市场整体花费同比环比均呈现正增长;其中,影院视频广告大幅增长104.5%,电视电梯媒体同比增长24.1%,电梯海报也呈现个位数增长。公司在电梯电视媒体、电梯海报媒体和影院银幕广告媒体领域都有领先的市场份额,并拥有大量优质的客户资源,品牌价值广受认可,受益于饮料、娱乐及休闲以及生活用品等头部行业投放活跃,学习机、保健食品等品类贡献增量投放,公司三季度业绩同比快速修复,后续经营有望持续稳健增长。
利润率显著提升,费用率下降。前三季度,公司利润率显著提升;其中,实现毛利率65.51%,同比增长4.59pct,实现净利率41.31%,同比增长11.87pct。费用率方面,前三季度公司销售/管理/财务/研发费用率分别为18.30%/4.13%/-0.76%/0.53% , 同比变动分别为-0.51pct/-2.25pct/0.21pct/-0.22pct;公司期间费用率同比下降2.54pct 至21.67%。此外,随着经济复苏,公司预期信用损失率有所下降,报告期内合计转回信用减值损失和资产减值损失共5440.50 万元,去年同期为损失34514.49 万元。
【投资建议】
受益于宏观经济恢复基础不断夯实、广告市场需求回暖,叠加头部行业投放活跃,新兴品类贡献增量,公司的经营业绩有望继续稳健增长。结合公司当前经营情况,我们维持公司2023- 2025 年盈利预测,预计公司2023-2025 年营业收入分别为126.29/143.53/154.33 亿元,归母净利润分别为51.50/61.42/68.52 亿元,EPS 分别为0.36/0.43/0.47 元,对应PE 分别为19/16/14 倍,维持公司“增持”评级。
【风险提示】
宏观经济下行;
行业竞争加剧。更多精彩内容,请关注公众号:万物狙击
其他说明
1、在下载过程遇到问题,请您 联系客服:QQ:2180737354 或 微信1:bsqj88886或者备用微信:bsqj88887 ,我们会在第一时间修复和反馈。2、本站所提供的股票指标等资源仅供参考学习交流,没稳赚的指标,赢亏自负,如果觉着指标好用请支持正版,否则产生的一切后果将由下载用户自行承担,有部分股票指标资源为网上收集或仿制而来,若模板侵犯了您的合法权益,请来联系我们,我们会及时删除,给您带来的不便,我们深表歉意!
⇒⇒⇒点击加入通达信指标公式交流群QQ群
猜你喜欢
- 2024-09-20 石头科技(688169):加快海外渠道布局 抢占更多收入增量
- 2024-09-20 拓荆科技(688072):24Q2营收环比高增69% 超高深宽比CVD&键合新产品进展顺利
- 2024-09-20 伊戈尔(002922):盈利能力快速提升 变压器出海持续景气
- 2024-09-20 亚虹医药(688176):商业化稳步推进 APL-1702国内递交NDA
- 2024-09-20 德业股份(605117):逆变器修复强势 储能电池包羽翼渐丰
- 2024-09-20 中科曙光(603019):业绩稳健增长 强化计算产业生态优势
- 2024-09-20 海螺水泥(600585):业绩延续承压 高分红优势凸显
- 2024-09-20 康辰药业(603590):KC1036Ⅲ期持续推进 金草片即将申报上市
- 2024-09-20 绿色动力(601330):现金流持续改善 率先推出高分红规划
- 2024-09-20 老凤祥(600612):二季度归母净利润增长8% 盈利能力持续优化
- 09-20石头科技(688169):加快海外渠道布局 抢占更多收入增量
- 09-20拓荆科技(688072):24Q2营收环比高增69% 超高深宽比CVD&键合新产品进展顺利
- 09-20伊戈尔(002922):盈利能力快速提升 变压器出海持续景气
- 09-20亚虹医药(688176):商业化稳步推进 APL-1702国内递交NDA
- 09-20德业股份(605117):逆变器修复强势 储能电池包羽翼渐丰
- 09-20中科曙光(603019):业绩稳健增长 强化计算产业生态优势
- 09-20海螺水泥(600585):业绩延续承压 高分红优势凸显
- 09-20康辰药业(603590):KC1036Ⅲ期持续推进 金草片即将申报上市