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恩华药业10 月25 号发布2023 年三季度报:2023 年前三季度,公司实现营收36.56 亿元,同比增长17.17%;归母净利润8.86 亿元,同比增长19.38%;扣非归母净利润8.86 亿元,同比增长18.91%。
公司2023 年Q3 单季度营收12.56 亿元,同比增长12.21%;归母净利润3.41 亿元,同比增长15.82%;扣非归母净利润3.4 亿元,同比增长15.34%。
投资要点:
公司2023 年前三季度业绩稳定增长 公司上半年实现营收36.56亿元,同比增长17.17%;归母净利润8.86 亿元,同比增长19.38%;扣非归母净利润8.86 亿元,同比增长18.91%。单三季度公司营收12.56 亿元,同比增长12.21%;归母净利润3.41 亿元,同比增长15.82%;扣非归母净利润3.4 亿元,同比增长15.34%。
公司Q3 费用优化,盈利能力稳定提升 单Q3 公司销售费用率25.38%,同比下降7.73 个百分点;管理费用率4.53%,同比下降0.44 个百分点;研发费用率11.7%,同比增长2.78 个百分点,财务费用收益593 万元,同比增长440 万元。单Q3 公司毛利率71.89%,同比下滑5.58 个百分点。
公司前三季度现金流稳定,经营状况良好 其中经营现金流入40.56 亿元,同比增长17.77%。经营现金流出32.37 亿元,同比增长15.47%。经营净现金流8.19 亿元,同比增长27.86%。
盈利预测和投资评级 预计2023/2024/2025 公司收入分别为51.95、65.16、82.83 亿元,同比增长21%/25%/27%;对应归母净利润分别为11.2、14.37、18.7 亿元,同比增长24%/28%/30%;对应PE 估值20.97X/16.34X/12.56X。恩华药业聚焦于具有高技术壁垒、政策壁垒的中枢系统用药,目前已具备国际领先的研发平台及丰富的产品梯队,看好公司长期发展。首次覆盖,给予 “买入”评级。
风险提示 重点产品销售推广不及预期的风险。研发不及预期的 风险。产品进入集采的风险。宏观经济超预期下行风险。行业政策变动风险。更多精彩内容,请关注公众号:万物狙击
其他说明
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