网站首页 > 精选研报 正文
事件:公司于 10月31日发布2023年三季度报告,23年Q1-Q3 实现营业收入127.74 亿元,同比+24.52%,归母净利润8.76 亿元,同比+16.70%,扣非归母净利润7.27 亿元,同比+20.07%。
点评:
持续推进海外企业整合,实现业绩稳步增长。公司集中优势资源加大了对电动化、智能化、轻量化等领域的开拓力度,持续推进海外工厂的成本控制和精细化管理的提升,进一步对海外企业实施费用优化及非核心业务剥离等一系列举措,业绩实现稳步增长。2023 年Q3 实现营业收入45.85 亿元(同比+24.42%),归母净利润3.45 亿元(同比+23.10%),销售毛利率22.0%(同比-0.5pct),销售净利率7.4%(同比-0.1pct)。
智能底盘业务维持较快增长,冷却系统表现亮眼。公司迎合汽车智能化发展趋势,积极持续推动空气悬挂系统、轻量化底盘系统、流体管路系统增量业务的落地成长。2022 年H1 空悬系统业务收入3.6 亿元(同比+19.1%),占收入比重为4.4%(同比-0.2pct);轻量化业务收入5.6 亿元(同比+18.0%),占收入比重为6.8%(同比-0.4pct);橡胶业务收入17.5 亿元(同比+17.5%),占收入比重为21.4%(同比-1.3pct);冷却系统业务收入25.5 亿元(同比+43.3%),占收入比重为31.2%(同比+4.1pct)。
推动海外技术国内落地,积极培育新增长点。1)空悬系统:AMK 中国空气供给单元产品组装及生产线已落地,继续推动空气弹簧、储气罐等其他硬件自产项目的落地,截至2023 年上半年AMK 中国已获订单总产值78.39 亿元。2)轻量化底盘:子公司四川望锦核心技术为球头铰链总成产品,锻铝控制臂总成项目已经取得突破性进展;获得奔驰、长安、广汽、比亚迪等多个传统主机厂订单。3)冷却系统:TFH 中国公司目前已经完成建立并开始拓展国内市场;子公司中鼎流体主导新能源温控系统总成业务的发展,积极布局液冷板等其他热管理产品,正积极推动相关产品的落地。4)密封系统:积极推进新能源布局,已经开发配套成功高性能新能源电机密封;已经开发批产新能源电池模组密封系统和电桥总成等产品,为沃尔沃、蔚来、上汽、广汽等新能源汽车平台配套。
盈利预测与投资评级:公司是国内领先的汽车底盘龙头,积极推动海外技术国内落地,业绩有望实现较快增长。我们预计公司2023-2025 年归母净利润为11.27、13.45、16.20 亿元,对应PE 分别为15、12、10 倍,维持“买入”评级。
风险因素:原材料价格波动、汇率波动、客户开拓不及预期、配套车型销量不及预期。更多精彩内容,请关注公众号:万物狙击
其他说明
1、在下载过程遇到问题,请您 联系客服:QQ:2180737354 或 微信1:bsqj88886或者备用微信:bsqj88887 ,我们会在第一时间修复和反馈。2、本站所提供的股票指标等资源仅供参考学习交流,没稳赚的指标,赢亏自负,如果觉着指标好用请支持正版,否则产生的一切后果将由下载用户自行承担,有部分股票指标资源为网上收集或仿制而来,若模板侵犯了您的合法权益,请来联系我们,我们会及时删除,给您带来的不便,我们深表歉意!
⇒⇒⇒点击加入通达信指标公式交流群QQ群
猜你喜欢
- 2024-09-20 石头科技(688169):加快海外渠道布局 抢占更多收入增量
- 2024-09-20 拓荆科技(688072):24Q2营收环比高增69% 超高深宽比CVD&键合新产品进展顺利
- 2024-09-20 伊戈尔(002922):盈利能力快速提升 变压器出海持续景气
- 2024-09-20 亚虹医药(688176):商业化稳步推进 APL-1702国内递交NDA
- 2024-09-20 德业股份(605117):逆变器修复强势 储能电池包羽翼渐丰
- 2024-09-20 中科曙光(603019):业绩稳健增长 强化计算产业生态优势
- 2024-09-20 海螺水泥(600585):业绩延续承压 高分红优势凸显
- 2024-09-20 康辰药业(603590):KC1036Ⅲ期持续推进 金草片即将申报上市
- 2024-09-20 绿色动力(601330):现金流持续改善 率先推出高分红规划
- 2024-09-20 老凤祥(600612):二季度归母净利润增长8% 盈利能力持续优化
- 09-20石头科技(688169):加快海外渠道布局 抢占更多收入增量
- 09-20拓荆科技(688072):24Q2营收环比高增69% 超高深宽比CVD&键合新产品进展顺利
- 09-20伊戈尔(002922):盈利能力快速提升 变压器出海持续景气
- 09-20亚虹医药(688176):商业化稳步推进 APL-1702国内递交NDA
- 09-20德业股份(605117):逆变器修复强势 储能电池包羽翼渐丰
- 09-20中科曙光(603019):业绩稳健增长 强化计算产业生态优势
- 09-20海螺水泥(600585):业绩延续承压 高分红优势凸显
- 09-20康辰药业(603590):KC1036Ⅲ期持续推进 金草片即将申报上市