网站首页 > 精选研报 正文
事件:
金诚信拟新设境外全资子公司,以 1 美元价格收购KBI 持有的LCML(拥有Lubambe 铜矿) 80%股权,并以 1 美元价格收购LCHL(LCHL 持有KBI 100%股权)向 LCML 提供的 8.57 亿美元贷款所形成的债权。若本次交易顺利完成,金诚信将拥有 Lubambe 铜矿 80%的权益。
项目资源储备丰富,技术问题导致无法投产
赞比亚是非洲矿业大国,技术和人才储备丰富。Lubambe 铜矿位于赞比亚铜带省,公路交通较好。Lubambe 铜矿采矿证有效期至2033 年4 月,截至2023年9 月,铜矿资源量8660 万吨,铜品位1.95%﹑酸溶铜0.35%。矿山设计年井下采矿250 万吨,至今未达产。根据模拟财报,2023 年前三季度LCML实现营业收入0.9 亿美元,净利润-0.6 亿美元,处于资不抵债的状态。
凭借技术优势成为业主,采选技改促进项目达产公司自2017 年开始承接该矿山井下矿服业务,目前正在履行南翼井下开拓合同,对矿山情况了解。收购完成后,公司将对该矿山采选方案及技术指标技改促进项目达产。根据可研报告,Lubambe 铜矿项目将于2028 年达产,年平均铜金属产量3.25 万吨,吨铜现金成本5591 美元﹑吨铜完全成本6764 美元。在铜价8300 美元假设下,项目年均税后利润1268 万美元。
通过矿山服务打通矿山业务,打开长期空间
公司深耕矿山服务多年,帮助业主以安全且低成本的方式实现生产。并通过向上游的拓展涉足矿山采选业务,两岔河磷矿和刚果金D&L 铜矿陆续投产为公司贡献利润弹性,San Matias 铜金银矿和Lubambe 铜矿成为公司后续产量增长的项目,打开长期成长空间。
盈利预测、估值与评级
我们预计2023-2025 年公司营业收入分别为72.37亿元/99.51 亿元/121.12亿元,同比变动35%/37%/22%,三年复合增速31%;归母净利润分别为9.33亿元/17.67 亿元/23.33 亿元,同比变动53%/89%/32%,三年复合增速56%;EPS 分别为1.55 元/2.94 元/3.87 元。参考可比公司估值,我们给予公司2024 年15 倍PE,目标价44.1 元,给予“买入”评级。
风险提示:产品价格波动风险;海外政治与安全风险;汇率波动风险;产量不及预期风险。更多精彩内容,请关注公众号:万物狙击
其他说明
1、在下载过程遇到问题,请您 联系客服:QQ:2180737354 或 微信1:bsqj88886或者备用微信:bsqj88887 ,我们会在第一时间修复和反馈。2、本站所提供的股票指标等资源仅供参考学习交流,没稳赚的指标,赢亏自负,如果觉着指标好用请支持正版,否则产生的一切后果将由下载用户自行承担,有部分股票指标资源为网上收集或仿制而来,若模板侵犯了您的合法权益,请来联系我们,我们会及时删除,给您带来的不便,我们深表歉意!
⇒⇒⇒点击加入通达信指标公式交流群QQ群
- 上一篇: 通达信牛股孕育指标公式
- 下一篇: 通达信启动板主图指标公式
猜你喜欢
- 2024-09-20 石头科技(688169):加快海外渠道布局 抢占更多收入增量
- 2024-09-20 拓荆科技(688072):24Q2营收环比高增69% 超高深宽比CVD&键合新产品进展顺利
- 2024-09-20 伊戈尔(002922):盈利能力快速提升 变压器出海持续景气
- 2024-09-20 亚虹医药(688176):商业化稳步推进 APL-1702国内递交NDA
- 2024-09-20 德业股份(605117):逆变器修复强势 储能电池包羽翼渐丰
- 2024-09-20 中科曙光(603019):业绩稳健增长 强化计算产业生态优势
- 2024-09-20 海螺水泥(600585):业绩延续承压 高分红优势凸显
- 2024-09-20 康辰药业(603590):KC1036Ⅲ期持续推进 金草片即将申报上市
- 2024-09-20 绿色动力(601330):现金流持续改善 率先推出高分红规划
- 2024-09-20 老凤祥(600612):二季度归母净利润增长8% 盈利能力持续优化
- 09-20石头科技(688169):加快海外渠道布局 抢占更多收入增量
- 09-20拓荆科技(688072):24Q2营收环比高增69% 超高深宽比CVD&键合新产品进展顺利
- 09-20伊戈尔(002922):盈利能力快速提升 变压器出海持续景气
- 09-20亚虹医药(688176):商业化稳步推进 APL-1702国内递交NDA
- 09-20德业股份(605117):逆变器修复强势 储能电池包羽翼渐丰
- 09-20中科曙光(603019):业绩稳健增长 强化计算产业生态优势
- 09-20海螺水泥(600585):业绩延续承压 高分红优势凸显
- 09-20康辰药业(603590):KC1036Ⅲ期持续推进 金草片即将申报上市