网站首页 > 精选研报 正文
事件描述
7 月11 日,公司发布2024 年半年报业绩预告,24H1 预计实现归母净利润16543 万元-19300万元,同比增长80%-110%;实现扣非净利润15326 万元-18083 万元,同比增长91%-125%。
事件评论
二季报再超预期,业绩表现持续亮眼。2024H1,公司预计实现归母净利润1.65 亿元~1.93亿元,同比增长80%~110%,中值约1.79 亿元,同比增长95%;实现扣非归母净利润1.53 亿元~1.81 亿元,同比增长91%~125%,中值约1.67 亿元,同比增长108%。折算至24Q2,公司预计实现归母净利润1.03 亿元~1.31 亿元,同比增长55%~96%,中值约1.17 亿元,同比增长75%;实现扣非归母净利润0.99 亿元~1.27 亿元,同比增长65%~111%,中值约1.13 亿元,同比增长88%,已连续两个季度超预期,业绩持续亮眼。
IDC 温控营收快速增长+盈利能力稳固等多因素助公司实现高增。公司24H1 实现高增的原因主要有:(1)公司紧抓发展机遇,各业务板块均有所增长,其中IDC 温控节能产品增长较快,同步反映出国内算力建设的高景气;储能温控方面,考虑到2023 年的行业节奏,我们预计相关业务24H2 营收增长将提速。(2)公司持续加大技术及产品研发力度,优化产品设计,并发挥业务规模及多产品线布局优势,优化物料采购策略,有效控制了原材料价格上涨带来的影响,预计毛利率水平同比较为稳固。(3)股权激励费用同比减少。
公司是目前唯一同时实现液冷产品全链条布局+液冷产业链客户全链条覆盖的厂商。公司业内首创全链条液冷解决方案,是少有的液冷全链条布局厂商,产品涵盖冷板、管路、快速接头、漏液检测、Manifold、CDU、液冷工质、液冷系统BA、高效室外冷源等,且研发、生产、交付和服务均为全链条自主。客户方面,公司是业内首个已全面覆盖芯片厂商+服务器厂商+IDC 厂商的温控厂商,IDC 厂商方面,公司过去精密空调业务的开展为其积累了较多核心客户资源,腾讯、阿里巴巴、秦淮数据、万国数据、数据港、三大电信运营商等均为公司客户;服务器厂商方面,公司已合作超聚变、宁畅、新华三、宝德等,四者均位列2023 年中国液冷服务器销售额TOP7;芯片厂商方面,目前公司与Intel 合作较为密切,双方已携手发布多项白皮书共同推动行业标准化,公司冷板产品也已正式被列入Intel Eagle Stream 服务器的Design Guide 文件,后续有望与更多芯片厂商建立合作。
投资建议:公司2024Q2 业绩再超预期,业绩表现持续亮眼。业绩实现高增的原因主要有:(1)各业务板块协同增长,其中IDC 温控增长较快,同步反映出国内算力建设的高景气;(2)产品设计优化、规模效应、采购策略优化等多措施有效控制了原材料价格上涨的影响;(3)股权激励费用同比减少。公司是目前唯一同时实现液冷产品全链条布局+液冷产业链客户全链条覆盖的厂商,卡位优势突出,在液冷加速落地的背景下公司将深度受益。预计公司2024-2026 年归母净利润为5.33 亿元、7.24 亿元、9.28 亿元,对应同比增速55%、36%和28%,对应PE 34、25、20 倍,重点推荐,维持“买入”评级。
风险提示
1、液冷落地节奏不及预期;
2、储能温控市场竞争加剧。更多精彩内容,请关注公众号:万物狙击
其他说明
1、在下载过程遇到问题,请您 联系客服:QQ:2180737354 或 微信1:bsqj88886或者备用微信:bsqj88887 ,我们会在第一时间修复和反馈。2、本站所提供的股票指标等资源仅供参考学习交流,没稳赚的指标,赢亏自负,如果觉着指标好用请支持正版,否则产生的一切后果将由下载用户自行承担,有部分股票指标资源为网上收集或仿制而来,若模板侵犯了您的合法权益,请来联系我们,我们会及时删除,给您带来的不便,我们深表歉意!
⇒⇒⇒点击加入通达信指标公式交流群QQ群
猜你喜欢
- 2024-09-20 中国太保(601601):转型深化 投资优异 利润显著提升
- 2024-09-20 五粮液(000858):报表质量优异 管理持续改善
- 2024-09-20 久立特材(002318):归母净利略降 主业利润持续高增
- 2024-09-20 中曼石油(603619):Q2利润同环比提升明显 海内外原油产量增长目标逐步兑现
- 2024-09-20 菜百股份(605599)24H1点评:黄金产品销售带动收入快速增长 产品结构变动拖累利润端表现
- 2024-09-20 中国银河(601881):业绩同比降幅收窄 投行收入增势喜人
- 2024-09-20 巴比食品(605338):开店稳健、单店承压 业绩符合预期
- 2024-09-20 航材股份(688563):1H24业绩稳增 扩产稳步推进助力长期成长
- 2024-09-20 天赐材料(002709):电解液价格下降24H1盈利承压 加快海外产能建设布局未来可期
- 2024-09-20 洋河股份(002304)2024年中报点评:分红规划亮眼 提供安全边际
- 09-20中国太保(601601):转型深化 投资优异 利润显著提升
- 09-20五粮液(000858):报表质量优异 管理持续改善
- 09-20久立特材(002318):归母净利略降 主业利润持续高增
- 09-20中曼石油(603619):Q2利润同环比提升明显 海内外原油产量增长目标逐步兑现
- 09-20菜百股份(605599)24H1点评:黄金产品销售带动收入快速增长 产品结构变动拖累利润端表现
- 09-20中国银河(601881):业绩同比降幅收窄 投行收入增势喜人
- 09-20巴比食品(605338):开店稳健、单店承压 业绩符合预期
- 09-20航材股份(688563):1H24业绩稳增 扩产稳步推进助力长期成长