网站首页 > 精选研报 正文
公司规模快速发展,大股东持股稳定分布。杭州滨江房产集团股份有限公司成立于1992 年,具有建设部一级开发资质。公司业务涵盖房产开发、置业招商、物业服务、酒店旅业及长租公寓。截至2024 年一季度末,公司前十大股东持股占比为71.14%,其中杭州滨江投资控股有限公司、戚金兴(董事长)、莫建华(董事)、朱慧明(总裁、董事)、戚加奇合计持股占比64.73%,中国香港中央结算有限公司持股占比1.67%,其余大股东均为公募及私募基金。
营收规模不断提升,利润水平维持稳定。2023 年公司实现704.43 亿元的营收,同比提升69.73%,其中商品房销售业务贡献693.35 亿元,同比提升70.49%;2023 年公司扣非归母净利润实现24.01 亿元,同比减少35.52%,近五年来首次同比减少,主要受资产减值计提37.80 亿元及信用减值计提5.27 亿元影响;截至2024 年一季度末,公司实现扣非归母净利润为6.48 亿元,同比实现19.77%的增幅。
主动卧倒、匍匐前进,销售投资更加聚焦。2023 年公司销售情况良好,实现销售额1534.7 亿元,与上年基本持平,同比数据优于TOP100 开发商;2023年公司实现销售积311.4 万方,同比提升12.62%;2024 年截至上半年末,公司实现销售面积94.1 万方,同比下降48.75%;2023 年公司新增项目计容建筑面积合计333 万平方米,权益土地款256 亿元,公司土地储备中杭州占60%。
深耕杭州市场,保持领头地位。根据中指研究院数据,2023 年全年杭州全市共出让132 宗宅地,获取土地出让金1803 亿元,仅次于获得2202 亿元土地出让金的上海;平均溢价率8.8%,位列TOP20 城市第二位,仅次于12.6%的合肥;在土地成交单价方面,杭州以17765 元/㎡的成交价位列新一线城市之首,仅次于北京、上海、广州和深圳;杭州成为各家开发商2023 年的战略必争之地;作为杭州头部房企,滨江集团在杭州的销售额1276.7 亿元,是第二名绿城中国的两倍多;销售面积267.2 万㎡,是第二名绿城中国的1.65 倍,稳坐头把交椅。
投资建议:公司作为杭州房地产市场龙头,具备以杭州为中心的浙江市场的深耕优势,无论从拿地端还是销售端,都较其他全国化拓展房企具备优势。作为民营房地产公司,滨江集团不断降低融资成本,缩减有息负债规模,采取“主动卧倒、匍匐前进”的新战略来应对市场波动。我们预计公司2024-2026 年营业收入达730.09 亿元/756.01 亿元/761.63 亿元,对应PE 倍数为7/6/6。随着2024 年517 利率下调、首付比例降低等政策持续释放,改善型需求占据总购房需求首位,公司房地产开发业务或将随着市场平稳得以修复。首次覆盖,给予“推荐”评级。
风险提示:销售回暖不及预期,杭州市场下行风险,销售区域过于集中风险,融资成本上升风险。更多精彩内容,请关注公众号:万物狙击
其他说明
1、在下载过程遇到问题,请您 联系客服:QQ:2180737354 或 微信1:bsqj88886或者备用微信:bsqj88887 ,我们会在第一时间修复和反馈。2、本站所提供的股票指标等资源仅供参考学习交流,没稳赚的指标,赢亏自负,如果觉着指标好用请支持正版,否则产生的一切后果将由下载用户自行承担,有部分股票指标资源为网上收集或仿制而来,若模板侵犯了您的合法权益,请来联系我们,我们会及时删除,给您带来的不便,我们深表歉意!
⇒⇒⇒点击加入通达信指标公式交流群QQ群
猜你喜欢
- 2024-09-20 五粮液(000858):报表质量优异 管理持续改善
- 2024-09-20 久立特材(002318):归母净利略降 主业利润持续高增
- 2024-09-20 中曼石油(603619):Q2利润同环比提升明显 海内外原油产量增长目标逐步兑现
- 2024-09-20 菜百股份(605599)24H1点评:黄金产品销售带动收入快速增长 产品结构变动拖累利润端表现
- 2024-09-20 中国银河(601881):业绩同比降幅收窄 投行收入增势喜人
- 2024-09-20 巴比食品(605338):开店稳健、单店承压 业绩符合预期
- 2024-09-20 航材股份(688563):1H24业绩稳增 扩产稳步推进助力长期成长
- 2024-09-20 天赐材料(002709):电解液价格下降24H1盈利承压 加快海外产能建设布局未来可期
- 2024-09-20 洋河股份(002304)2024年中报点评:分红规划亮眼 提供安全边际
- 2024-09-20 华翔股份(603112):2024H1净利率创新高 Q2业绩环比增长亮眼
- 09-20五粮液(000858):报表质量优异 管理持续改善
- 09-20久立特材(002318):归母净利略降 主业利润持续高增
- 09-20中曼石油(603619):Q2利润同环比提升明显 海内外原油产量增长目标逐步兑现
- 09-20菜百股份(605599)24H1点评:黄金产品销售带动收入快速增长 产品结构变动拖累利润端表现
- 09-20中国银河(601881):业绩同比降幅收窄 投行收入增势喜人
- 09-20巴比食品(605338):开店稳健、单店承压 业绩符合预期
- 09-20航材股份(688563):1H24业绩稳增 扩产稳步推进助力长期成长
- 09-20天赐材料(002709):电解液价格下降24H1盈利承压 加快海外产能建设布局未来可期