网站首页 > 精选研报 正文
事件:公司发布2024 年半年报,报告期内实现营业收入37.95 亿元,同比增长11.43%,归母净利润1.51 亿元,同比增长1228.25%,扣非净利润1.52 亿元,同比增长5899.32%;其中二季度单季实现收入18.28 亿元,同比增长16.74%,环比下降7.06%,归母净利润0.89亿元,同比增长1581.12%,环比增长43.43%。
报告期内,公司计提的信用减值和资产减值损失合计2254 万元。
粘胶长丝收入和销量有较大增长,盈利能力同比提升明显。2024 年上半年公司粘胶长丝根据外部市场情况加大销售力度,内外销数量均有较大增长;对内加强成本管控,原材料和能源等成本降低。报告期内,公司粘胶长丝实现收入14.71 亿元,同比增长26.80%,毛利率25.46%,同比提高9.01 pct。
国内粘胶长丝行业经过多年洗牌,行业集中度大幅提高,截至2023 年底,国内仅有四家生产企业,其中新乡化纤产能9 万吨/年,国内占比接近40%,具有较强的市场控制力。俄乌冲突爆发后,欧洲粘胶长丝企业面临较高的能源成本压力,竞争力下降,国内粘胶长丝企业有望持续抢占全球市场份额。
国潮文化大幅拉动粘胶长丝需求,供需趋紧推动价格上涨。近年来,随着国潮文化与传统文化的复兴,汉服越来越受到年轻人的欢迎,国内汉服市场规模持续上升,2023 年达到144.7 亿元,同比增长15.4%,自2019 年以来年均复合增长33.8%。今年以来汉服销量大幅走高,粘胶长丝是制作中高档马面裙经线的首选,汉服需求的快速增长也将大幅拉动国内粘胶长丝市场需求。
自3 月底以来国内粘胶长丝企业多次上调报价,由于行业供给受限,下游需求旺盛,行业供需关系持续趋紧,未来仍有进一步提价预期。
氨纶价格处于近几年底部,供需关系存在边际改善预期。2024 年上半年公司氨纶实现收入21.43 亿元,同比增长1.72%,毛利率2.05%,同比下降0.05 pct,当前氨纶市场价基本处于底部区域。近几年国内氨纶头部企业持续扩产,部分中小企业退出,行业集中度明显提高。目前氨纶行业规划新建产能较多,但由于氨纶价格大幅下跌,实际投产存在较大的不确定性,预计2024 年以后行业新增有效产能将有所放缓,氨纶供需关系存在边际改善预期。
维持“增持”投资评级。预计2024-2026 年公司归母净利润分别为4.07 亿、5.66 亿、7.16 亿元,EPS 分别为0.24、0.33、0.42 元,当前股价对应PE 分别为16.1、11.5、9.1 倍,维持“增持”投资评级。
风险提示:产品价格下跌、原材料价格波动、下游市场需求不及预期。更多精彩内容,请关注公众号:万物狙击
其他说明
1、在下载过程遇到问题,请您 联系客服:QQ:2180737354 或 微信1:bsqj88886 或者 备用微信:bsqj88887 ,我们会在第一时间修复和反馈。2、本站所提供的股票指标等资源仅供参考学习交流,没稳赚的指标,赢亏自负,如果觉着指标好用请支持正版,否则产生的一切后果将由下载用户自行承担,有部分股票指标资源为网上收集或仿制而来,若模板侵犯了您的合法权益,请来联系我们,我们会及时删除,给您带来的不便,我们深表歉意!
⇒⇒⇒点击加入通达信指标公式交流群QQ群
猜你喜欢
- 2024-10-18 徐工机械(000425):国企改革注入活力 老牌工程机械龙头再出发
- 2024-10-18 中望软件(688083):股权激励目标显信心 3D或持续突破
- 2024-10-18 福建高速(600033):主业提升、投资驱动
- 2024-10-18 远东股份(600869):营业收入稳定增长 原材料涨价扰动利润
- 2024-10-18 中国中免(601888):口岸爬坡增长 海南量价承压
- 2024-10-18 捷顺科技(002609):传统业务短期影响业绩 新业务保持高增速发展
- 2024-10-18 康希诺(688185):经营效率提高 流脑产品销售推进顺利
- 2024-10-18 贵州三力(603439):公司计划三年持续分红回馈股东 管理层发展信心足
- 2024-10-18 北京人力(600861):盈利能力承压 控费增效
- 2024-10-18 澳华内镜(688212):收入稳健增长 下半年增长有望加速