网站首页 > 精选研报 正文
2024Q2 业绩承压,高分红延续,维持“增持”评级公司2024H1 实现营收275.9 亿元,同比降9.3%;归母净利润22.96 亿元,同比降19.0%。Q2 单季实现营收133.2 亿元,同比降9.7%;归母净利润10.25 亿元,同比降24.0%。同时,公司拟进行中期分红每10 股6.6 元(含税),分红率达99.6%。
考虑到肉制品终端需求承压,我们下调盈利预测,预计2024-2026 年公司归母净利分别为48.9、52.4、55.1 亿元(前值54.4、58.0、61.7 亿元),EPS 分别为1.41、1.51、1.59 元(前值1.57、1.67、1.78 元),当前股价对应PE 分别为16.2、15.1、14.3 倍。公司是稳健价值投资标的,分红率高,维持“增持”评级。
肉制品终端需求承压,盈利能力较好
2024Q2 实现营收55.8 亿元,同比降15.2%,营业利润14.4 亿元,同比降4.6%,销量和利润都有所下降,主因市场需求不振、终端压缩库存。而得益于成本控制和产品结构调整,肉制品盈利能力较好,上半年吨利为4719 元(+17%),创历史新高。展望未来:(1)公司将继续推进网点倍增计划,并加大对会员超市、休闲零食、便利店等新兴渠道的开发,并加强渠道专业化运作;(2)聚焦主导新品,加强培育推广,持续推进结构调整;(3)加大市场费用并精准参与市场竞争。全年来看肉制品有望保持销量稳定、利润增长。
随着猪价上涨屠宰业务盈利明显改善,养殖业务拖累利润表现2024Q2 屠宰业务实现营收67.3 亿元,同比降15.8%,一是因为行业竞争激烈,公司主动放弃部分低毛利渠道,从而影响了量;二是因为2023Q2 低猪价背景下冻品储备扩大、屠宰基数较高,而2024Q2 在猪价上行背景下,屠宰量明显下降。
Q2 屠宰业营业利润1.6 亿元,同比增7.9%,随着猪价上涨盈利能力明显改善。
随着下半年消费旺季到来,低成本冻品出库,屠宰量和利润均有望增长。Q2 以养殖为主的其他业务亏损1.7 亿元,拖累整体利润表现,主因毛鸡价格降幅较大、影响了养鸡业利润,同时政府补贴有较大幅度下降。
风险提示:宏观经济波动风险、市场扩展不及预期、原材料价格波动风险等。更多精彩内容,请关注公众号:万物狙击
其他说明
1、在下载过程遇到问题,请您 联系客服:QQ:2180737354 或 微信1:bsqj88886 或者 备用微信:bsqj88887 ,我们会在第一时间修复和反馈。2、本站所提供的股票指标等资源仅供参考学习交流,没稳赚的指标,赢亏自负,如果觉着指标好用请支持正版,否则产生的一切后果将由下载用户自行承担,有部分股票指标资源为网上收集或仿制而来,若模板侵犯了您的合法权益,请来联系我们,我们会及时删除,给您带来的不便,我们深表歉意!
⇒⇒⇒点击加入通达信指标公式交流群QQ群
猜你喜欢
- 2024-10-18 徐工机械(000425):国企改革注入活力 老牌工程机械龙头再出发
- 2024-10-18 中望软件(688083):股权激励目标显信心 3D或持续突破
- 2024-10-18 福建高速(600033):主业提升、投资驱动
- 2024-10-18 远东股份(600869):营业收入稳定增长 原材料涨价扰动利润
- 2024-10-18 中国中免(601888):口岸爬坡增长 海南量价承压
- 2024-10-18 捷顺科技(002609):传统业务短期影响业绩 新业务保持高增速发展
- 2024-10-18 康希诺(688185):经营效率提高 流脑产品销售推进顺利
- 2024-10-18 贵州三力(603439):公司计划三年持续分红回馈股东 管理层发展信心足
- 2024-10-18 北京人力(600861):盈利能力承压 控费增效
- 2024-10-18 澳华内镜(688212):收入稳健增长 下半年增长有望加速