网站首页 > 精选研报 正文
事件:公司发布 2024年半年报,实现营业收入39.7亿元,同比减少3.0%,归母净利润6.58 亿元,同比减少9.0%,扣非归母净利润6.34 亿元,同比减少11.0%。
“三核九翼”强基础,深耕主品增业绩。2024 上半年商业实现营业收入15.8亿元(-14.5%),主要是受疫后商业模式多元化发展影响。工业端实现营业收入26.2 亿元(+4.25%),在同期高基数基础上延续增长态势。公司主品在广东、江苏等爆破省份实现高速发展,清咽滴丸开发医疗终端近2000 家,收入同比翻番;京万红开发医疗终端600 余家;速效救心丸覆盖医疗终端近10 万户,其中一万余家重点关注医疗终端月均破千盒。另外实现条包新上市销售7 个产品,已经生产49.4 万盒向市场供货,同时10 个产品已具备生产条件。完成10 个沉睡品种的恢复生产计划。
主营业务毛利率增长亮眼。2024上半年实现毛利率49.93%(+3.07pp),主要产品中成药60.26%(+1.78pp)。本报告期内实施精益降本项目128 项,年内OEE 设备综合效率整体提升2.7%,能源单耗预计下降13.6%,降本增效取得显著效果。公司四费率存在短期波动:研发费用率1.18%(-0.09pp),主要系本期研发投入同比减少。销售费用率26.00%(-0.07pp),主要是市场拓展维护费同比减少导致。管理费用率5.96%(+2.12pp),主要是同期回购限制性股票,股权激励费用冲回所致。财务费用率-0.04%(+0.37pp),主要是公司为获取更高的资金收益购买大额存单,本金对应利息计入投资收益,使得财务费用项下利息收入同比减少。史克等联营企业投资收益同比减少0.74 亿元,公司自营净利润5.3 亿元,同比增幅2%。
药物二次开发焕新活力,渠道架构调整持续优化。公司积极推进现有药物二次开发研究,2024 年上半年达仁堂重点品种累计发表论文25 篇,其中SCI 论文7 篇。《速效救心丸通过 miR-193a-3p/ALKBH5 通路减轻心肌缺血/再灌注诱导的自噬》发表于《Phytomedicine》,影响因子7.9,《基于整合策略探讨清宫寿桃丸改善衰老性认知减退的作用机制》的最新研究成果发表在《药学生物学》杂志2024 年开年第一期。同时,公司多方拓展销售渠道,提升品牌力。在“突出专业运营”方面,设置了医疗、零售、创新三大事业部,以强化渠道策略和打法的专业性;在“突出渠道下沉”方面,业务单元从省级进一步下沉到城市,以加强对终端的覆盖能力
盈利预测:考虑到公司未来“十四五”战略目标清晰,利润率仍然有持续提升空间,预计2024-2026 年利润分别为11.8、14.6 和17.5 亿元,对应PE 为20倍、16 倍和14 倍。
风险提示:费用管控不及预期、新药研发周期长、中药材成本上涨明显、产品提价不及预期等风险。更多精彩内容,请关注公众号:万物狙击
其他说明
1、在下载过程遇到问题,请您 联系客服:QQ:2180737354 或 微信1:bsqj88886 或者 备用微信:bsqj88887 ,我们会在第一时间修复和反馈。2、本站所提供的股票指标等资源仅供参考学习交流,没稳赚的指标,赢亏自负,如果觉着指标好用请支持正版,否则产生的一切后果将由下载用户自行承担,有部分股票指标资源为网上收集或仿制而来,若模板侵犯了您的合法权益,请来联系我们,我们会及时删除,给您带来的不便,我们深表歉意!
⇒⇒⇒点击加入通达信指标公式交流群QQ群
猜你喜欢
- 2024-10-19 金禾实业(002597):如何看待安赛蜜涨价的高度、持续性和主力产品均涨价的业绩弹性?
- 2024-10-19 中望软件(688083)事件点评:股权激励落地 3DCAD业务有望快速增长
- 2024-10-19 华润三九(000999):品牌优势持续显现 盈利能力明显提升
- 2024-10-19 翔宇医疗(688626):24H1业绩有所承压 持续加大研发投入力度
- 2024-10-19 农业银行(601288):稳健经营 量质齐升
- 2024-10-19 春风动力(603129):看好全地形车&中大排摩托龙头发展潜力
- 2024-10-19 中微公司(688012):刻蚀设备营收和订单高增长 薄膜沉积设备开始贡献
- 2024-10-19 隧道股份(600820):基建龙头业绩稳中有进 高分红彰显红利属性
- 2024-10-19 通威股份(600438):Q2硅价下降业绩承压 一体化布局持续扩张
- 2024-10-19 思特威-W(688213):智能终端回暖驱动增长 业务发展多点开花