网站首页 > 精选研报 正文
事件
2024 年8 月23 日,公司发布24 年中报,24H1 实现营收6.11 亿(同比-5.7%),实现归母2.31 亿(同比-9.8%),其中24Q2 实现营收2.62亿(同比-19.0%,环比-24.8%),实现归母0.92 亿(同比-28.4%,环比-34.5%)。
点评
短期业绩承压,五大类产品推陈出新。24H1 公司归母净利润2.31 亿,下滑9.8%,受需求不足以及降价导致公司业绩下降。面对短期承压长期向好的市场,公司加码放大器、转换器、接口驱动、系统封装和电源管理五大产品研发,推出多款新品,有望在无人机集群、低轨卫星、医疗机器人等新兴领域应用。24H1 公司已推出新品60 余款。
盈利能力下降,加强管理保经营质量。公司24H1 实现毛利率67.4%(同比-4.3pct),归母净利率37.9%(同比-1.7pct);24Q2 毛利率62.0%(同比-9.3pct,环比-9.6pct),归母净利率34.9%(同比-4.6pct,环比-5.2pct),价格压力下公司加强管理叠加拓展新品,减缓盈利下滑幅度。
研发高投入,设立上海研发中心。公司24H1 费用率同比+2.9pct,其中销售费用率3.2%(同比-0.4pct),管理费用率7.3%(同比+1.1pct),研发费用率11.7%(同比+0.2pct)。公司24H1 研发投入达7100 万元,并设立上海研发中心,打造“贵阳+成都+西安+南京+上海”五位一体研发体系。公司顺利推出MCU,电机驱动,射频微波电路等新品,并可提供芯片级解决方案,打造多类产品矩阵。
在建工程提升,产能布局长期发展。截至24Q2,公司固定资产3.22亿元,较期初+41.39%;在建工程1.75 亿元,较期初+983.56%;报告期内募投项目稳步推进,产能布局支撑公司长期发展。
盈利预测、估值与评级
预计公司2024-2026 年公司实现归母净利润5.21 亿/6.25 亿/7.49 亿元,同比-15%/+20%/+20%,对应PE 为17.6/14.7/12.3 倍,公司作为军用模拟芯片龙头,持续拓展新品类并打造平台型高端芯片供应商,维持“买入”评级。
风险提示
研发进度不及预期风险;税收政策变动风险;下游需求及产品销售价格波动风险。更多精彩内容,请关注公众号:万物狙击
其他说明
1、在下载过程遇到问题,请您 联系客服:QQ:2180737354 或 微信1:bsqj88886或者备用微信:bsqj88887 ,我们会在第一时间修复和反馈。2、本站所提供的股票指标等资源仅供参考学习交流,没稳赚的指标,赢亏自负,如果觉着指标好用请支持正版,否则产生的一切后果将由下载用户自行承担,有部分股票指标资源为网上收集或仿制而来,若模板侵犯了您的合法权益,请来联系我们,我们会及时删除,给您带来的不便,我们深表歉意!
⇒⇒⇒点击加入通达信指标公式交流群QQ群
猜你喜欢
- 2024-09-20 九州通(600998):经营业绩逐季向好 “三新两化”战略实施成效显著
- 2024-09-20 长城汽车(601633):坦克品牌地位稳固 生态出海行稳致远
- 2024-09-20 纽威数控(688697):业绩符合预期 海外拓展值得期待
- 2024-09-20 海天精工(601882):业绩符合预期 补助减少影响利润
- 2024-09-20 周大生(002867):中期高分红回馈股东 静待旺季回暖
- 2024-09-20 森麒麟(002984)2024年中报点评:2024Q2利润率续创历史最佳 摩洛哥项目争取Q4投产
- 2024-09-20 圆通速递(600233):2Q24业绩符合我们预期 单票盈利企稳
- 2024-09-20 方盛制药(603998):医药工业平稳增长 核心品种表现亮眼
- 2024-09-20 中国银行(601988):中期分红落地 营收利润边际改善
- 2024-09-20 中集集团(000039)2024年中报点评:业绩符合预期 集装箱板块量利齐升
- 09-20九州通(600998):经营业绩逐季向好 “三新两化”战略实施成效显著
- 09-20长城汽车(601633):坦克品牌地位稳固 生态出海行稳致远
- 09-20纽威数控(688697):业绩符合预期 海外拓展值得期待
- 09-20海天精工(601882):业绩符合预期 补助减少影响利润
- 09-20周大生(002867):中期高分红回馈股东 静待旺季回暖
- 09-20森麒麟(002984)2024年中报点评:2024Q2利润率续创历史最佳 摩洛哥项目争取Q4投产
- 09-20圆通速递(600233):2Q24业绩符合我们预期 单票盈利企稳
- 09-20方盛制药(603998):医药工业平稳增长 核心品种表现亮眼