网站首页 > 精选研报 正文
事件 公司发布2024 半年度报告,公司24H1 实现收入16.65 亿元, 同比+79.49%,实现归母净利润5.93 亿元,同比+624.63%,业绩高速成长,整体业绩符合预期。
毛利率稳步提升,规模效应逐步显现。从公司24Q2 营收水平来看,24Q2 营收9.28 亿元,同比+83%,环比+26%,归母净利润3.70 亿元,同比+495%,环比+66%;扣非归母净利润3.25 亿元,同比+9133%,环比+48%,单季度扣非归母净利润创新高。从业务拆分来看,公司24H1 互联芯片实现收入15.28 亿元,同比67.89%,毛利率为62.43%,津逮?服务器平台收入1.30 亿元,同比+846%,毛利率为3.87%。其中24Q2,互连类芯片二季度收入8.33 亿元,同比+67.3%,环比+19.92%,创该产品线单季度历史新高,主要系DDR5 渗透率提升推动内存接口及模组配套芯片收入增长。公司24H1 综合毛利率为57.78%,同比+1.5pct,其中24Q2 毛利率为57.83%,环比+0.1pct,毛利率保持稳定。24H1 净利率为35.63%,同比+26.8pct,盈利能力改善,主要系期间费用率下降,24H1 公司研发费用同比增长21%至3.67 亿元,研发费用率为22%,同比-10.6pct,规模效应逐步显现。
互联类芯片创单季度历史新高,推进新品研发迭代。公司24Q2 传统内存接口及配套芯片稳步提升,PCIe Retimer 在主流云厂AI 服务器项目份额持续提升,出货量环比翻倍增长至30 万颗,MRCD/MDB 相关终端产品在主流云计算厂商开始规模试用,形成5000 万收入,CKD 芯片闻不出货,收入体量超1000 万,整体互联类芯片收入创单季度历史新高。同时公司发布DDR5 第四子代RCD 芯片,研发DDR5 第五子代RCD 芯片及第二子代MRCD/MDB 芯片,推进PCIe 6.0Retimer 芯片的工程研发。公司于24 年6 月发布第6 代津逮?CPU,同月正式发布另一款新产品,即数据保护和可信计算加速芯片,多业务齐头并进看好公司未来成长。
投资建议:公司是全球内存接口芯片头部厂商,我们认为随着公司新品逐步放量,持续突破公司市场整体天花板,长期看好公司发展。我们预计公司2024-2026 年归母净利润分别为14.36/23.00/28.34 亿元,对应PE 为40.54x/25.30x/20.54x,维持“推荐”评级。
风险提示:行业竞争加剧的风险;新品研发推广不及预期的风险;国际宏观环境和监管的风险。更多精彩内容,请关注公众号:万物狙击
其他说明
1、在下载过程遇到问题,请您 联系客服:QQ:2180737354 或 微信1:bsqj88886或者备用微信:bsqj88887 ,我们会在第一时间修复和反馈。2、本站所提供的股票指标等资源仅供参考学习交流,没稳赚的指标,赢亏自负,如果觉着指标好用请支持正版,否则产生的一切后果将由下载用户自行承担,有部分股票指标资源为网上收集或仿制而来,若模板侵犯了您的合法权益,请来联系我们,我们会及时删除,给您带来的不便,我们深表歉意!
⇒⇒⇒点击加入通达信指标公式交流群QQ群
猜你喜欢
- 2024-09-20 石头科技(688169):加快海外渠道布局 抢占更多收入增量
- 2024-09-20 拓荆科技(688072):24Q2营收环比高增69% 超高深宽比CVD&键合新产品进展顺利
- 2024-09-20 伊戈尔(002922):盈利能力快速提升 变压器出海持续景气
- 2024-09-20 亚虹医药(688176):商业化稳步推进 APL-1702国内递交NDA
- 2024-09-20 德业股份(605117):逆变器修复强势 储能电池包羽翼渐丰
- 2024-09-20 中科曙光(603019):业绩稳健增长 强化计算产业生态优势
- 2024-09-20 海螺水泥(600585):业绩延续承压 高分红优势凸显
- 2024-09-20 康辰药业(603590):KC1036Ⅲ期持续推进 金草片即将申报上市
- 2024-09-20 绿色动力(601330):现金流持续改善 率先推出高分红规划
- 2024-09-20 老凤祥(600612):二季度归母净利润增长8% 盈利能力持续优化
- 09-20石头科技(688169):加快海外渠道布局 抢占更多收入增量
- 09-20拓荆科技(688072):24Q2营收环比高增69% 超高深宽比CVD&键合新产品进展顺利
- 09-20伊戈尔(002922):盈利能力快速提升 变压器出海持续景气
- 09-20亚虹医药(688176):商业化稳步推进 APL-1702国内递交NDA
- 09-20德业股份(605117):逆变器修复强势 储能电池包羽翼渐丰
- 09-20中科曙光(603019):业绩稳健增长 强化计算产业生态优势
- 09-20海螺水泥(600585):业绩延续承压 高分红优势凸显
- 09-20康辰药业(603590):KC1036Ⅲ期持续推进 金草片即将申报上市