网站首页 > 精选研报 正文
事件描述
2024 年8 月25 日晚,公司发布2024 年半年报,报告期内营收90.61亿元,同比下降0.38%;归母净利润5.4 亿元,同比增长114.21%。
其中2024 Q2 实现营收48.63 亿元,同比增长11.09%,环比增长15.86%;实现归母净利润4.03 亿元,同比提升1163.03%,环比增加194.56%。
Q2 主营产品价格稳定产销增长,公司业绩大幅改善公司业绩和主营产品磷酸二铵、尿素、PVC 量价息息相关,2024Q2公司营收48.63 亿元,环比增长15.86%,主要因为55 万吨氨醇项目于2024 年1 月投产以及尿素产品检修后逐步复产。盈利方面,2024Q2 公司归母净利润4.03 亿元,环比增加194.56%,价格方面,主营产品价格保持稳定,2024Q2 磷酸二铵/尿素/PVC 均价分别3633/2241/5601 元/吨,环比变化-1.02/+0.40/+2.81%,PVC 产品2024H1 毛利率-5.57%,同比实现减亏。此外,主营产品产销量方面有明显增加,2024 年2 月底,公司收购宜化肥业 32.43%股权,使得磷酸二铵权益产能增加31.33 万吨,叠加尿素复产以及氨醇项目达产,盈利环比大幅改善。
新产能推进,公司未来成长可期
为推动磷化工产业升级,解决公司与楚星公司同业竞争问题,全资子公司楚星生态科技有限公司投资建设年产40 万吨磷铵、20 万吨硫基复合肥节能升级改造项目,总投资约30 亿元,推动磷化工产业升级、提质增效。此外,公司拟转让降解新材料公司100%股权,受PBAT市场景气度较低影响,2023 降解新材料公司净利润-9207 万元,在降解新材料亏损的背景下,公司后续如成功转让降解新材料 100%股权,将有利于优化公司资源配置,提升公司盈利水平。随着主营业务趋稳价格中枢上移以及新产能、新项目陆续投产,未来公司业绩仍有成长空间。
投资建议
公司今年磷酸二铵产品增加31.33 万吨权益产能,氨醇项目投产,预计公司2024-2026 年归母净利润分别为10.88、11.80、13.75亿元,同比增速为140.1%、8.5%、16.5%,(2024-2026 年前值归母净利润分别为7.71、9.68、11.91 亿元,较前值分别上调41.12%、21.90%、15.45%),对应 PE 分别为12、11、9 倍。维持“买入”评级。
风险提示
(1)项目投产进度不及预期;
(2)原材料价格大幅波动;
(3)相关政策变动风险;
(4)国际贸易风险。更多精彩内容,请关注公众号:万物狙击
其他说明
1、在下载过程遇到问题,请您 联系客服:QQ:2180737354 或 微信1:bsqj88886或者备用微信:bsqj88887 ,我们会在第一时间修复和反馈。2、本站所提供的股票指标等资源仅供参考学习交流,没稳赚的指标,赢亏自负,如果觉着指标好用请支持正版,否则产生的一切后果将由下载用户自行承担,有部分股票指标资源为网上收集或仿制而来,若模板侵犯了您的合法权益,请来联系我们,我们会及时删除,给您带来的不便,我们深表歉意!
⇒⇒⇒点击加入通达信指标公式交流群QQ群
猜你喜欢
- 2024-09-20 石头科技(688169):加快海外渠道布局 抢占更多收入增量
- 2024-09-20 拓荆科技(688072):24Q2营收环比高增69% 超高深宽比CVD&键合新产品进展顺利
- 2024-09-20 伊戈尔(002922):盈利能力快速提升 变压器出海持续景气
- 2024-09-20 亚虹医药(688176):商业化稳步推进 APL-1702国内递交NDA
- 2024-09-20 德业股份(605117):逆变器修复强势 储能电池包羽翼渐丰
- 2024-09-20 中科曙光(603019):业绩稳健增长 强化计算产业生态优势
- 2024-09-20 海螺水泥(600585):业绩延续承压 高分红优势凸显
- 2024-09-20 康辰药业(603590):KC1036Ⅲ期持续推进 金草片即将申报上市
- 2024-09-20 绿色动力(601330):现金流持续改善 率先推出高分红规划
- 2024-09-20 老凤祥(600612):二季度归母净利润增长8% 盈利能力持续优化
- 09-20石头科技(688169):加快海外渠道布局 抢占更多收入增量
- 09-20拓荆科技(688072):24Q2营收环比高增69% 超高深宽比CVD&键合新产品进展顺利
- 09-20伊戈尔(002922):盈利能力快速提升 变压器出海持续景气
- 09-20亚虹医药(688176):商业化稳步推进 APL-1702国内递交NDA
- 09-20德业股份(605117):逆变器修复强势 储能电池包羽翼渐丰
- 09-20中科曙光(603019):业绩稳健增长 强化计算产业生态优势
- 09-20海螺水泥(600585):业绩延续承压 高分红优势凸显
- 09-20康辰药业(603590):KC1036Ⅲ期持续推进 金草片即将申报上市