网站首页 > 精选研报 正文
事件:近日,徐工机械发布2024半年报。
点评:
2024Q2 归母净利润同环比双增。2024H1,公司实现营收为496.32 亿元,同比下降3.21%;归母净利润为37.06 亿元,同比增长3.24%。毛利率为22.89%,同比提升0.03pct;净利率为7.52%,同比提升0.67pct。销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用率分别同比变动为-0.41pct、+0.40pct、-0.46pct、+3.30pct。2024Q2,公司实现营收为254.58 亿元,同比下降7.04%,环比增长5.31%;归母净利润为21.05 亿元,同比增长1.89%,环比增长31.54%。毛利率为22.89%,同比下降0.17pct,环比持平;净利率为8.37%,同比提升1.23pct,环比提升1.74pct。销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用率分别同比变动为-1.08pct、+0.37pct、-0.56pct、+6.29pct,分别环比变动为-2.02pct、-0.44pct、-0.19pct、+2.39pct。
高端产品乘势而上,新能源产品占比大幅提升。公司新兴业务逐渐形成战略梯队建设,助力公司多元化布局。公司高端产品是结构性调整的主攻方向,塑造差异化竞争力的路径选择。2024 上半年,高端产品营收同比增长超10.00%,占总营收的 32.00%以上,同比提升4.00pct,产品结构性调整效果较为明显。(1)新能源产品营收同比增长26.76%。其中,新能源装载机营收占总营收的23.3%,行业销量稳居第一;新能源产品营收占比已达到74.00%,同比提升6.70pct,领先行业水平。徐工特机聚焦新能源叉车赛道,新能源叉车营收同比增长80.60%。徐工施维英、徐工环境、徐工港机产品也在大幅向新能源渗透。(2)百吨级及以上全地面起重机同比增长约30.00%,大马力矿用平地机、100t 以上矿车营收占比较2023 年全年提升6.00pct、12.80pct;挖机面向欧美澳高端市场的营收占比较2023 年全年提升6.00pct。同时推出打破世界纪录的4000吨级轮式起重机XCA4000、全球首台矿用混动挖掘机XE650GK HEV、全国首台电动双轮铣槽机XTC130E 等一批大国重器。
坚定国际化战略,海外市场份额有所提升。公司坚定国际化战略,持续完善全球布局。2024 上半年,公司定位更加清晰、协同更加高效,海外业务实现营收为219.01 亿元,同比增长4.80%,海外营收占比为44.13%,同比提升3.38pct。海外产品终端销量综合占有率同比提升0.58pct。挖机、装载机、压路机、高空作业平台等主要产品海外占有率均实现增长。
全地面起重机和越野轮胎起重机海外收入接近翻倍,挖掘机海外收入同比增长16.00%,混凝土设备全球协同成效初显,海外泵车、搅拌站收入翻倍,搅拌车增长约2 倍。海外业务毛利率为24.41%,同比提升1.22 pct。巴西、德国、墨西哥、印度、乌兹别克斯坦等海外产能布局逐步完善,助力公司进一步拓展海外市场。
投资建议:维持“买入”评级。预计公司2024-2026年EPS分别为0.54元、0.64元、0.79元,对应PE分别为12倍、10倍、8倍,维持“买入”评级。
风险提示:(1)若下游需求不及预期,公司产品需求减弱;(2)若海外市场对国内企业产品需求减少,将导致公司业绩承压;(3)若原材料价格大幅上涨,公司业绩将面临较大压力。更多精彩内容,请关注公众号:实盘操手
其他说明
1、在下载过程遇到问题,请您 联系客服:QQ:2180737354 或 微信:xxs008000(常用) 备用微信:bsqj88886(常用号不能用的情况再加),我们会在第一时间修复和反馈。
2、本站所提供的股票指标等资源请细看说明,适合自己再购买下载,指标不包安装,不懂的人切勿购买,新手勿扰。所有指标仅供参考学习交流,没稳赚的指标,赢亏自负,如果觉着指标好用请支持正版,否则产生的一切后果将由下载用户自行承担,有部分股票指标资源为网上收集或仿制而来,若模板侵犯了您的合法权益,请来联系我们,我们会及时删除,给您带来的不便,我们深表歉意!
⇒⇒⇒点击加入通达信指标公式交流群QQ群
猜你喜欢
- 2024-11-22 上海临港(600848):前三季度营收规模同比增长 园区运营服务表现超预期
- 2024-11-22 达梦数据(688692):营收利润持续超预期 信创建设逐步验证
- 2024-11-22 千味央厨(001215):逆势投入 着眼长期
- 2024-11-22 倍加洁(603059):Q3代工主业稳健成长 看好内生外延成长空间
- 2024-11-22 永安期货(600927):手续费收入环比改善 行业高质量发展拓宽空间
- 2024-11-22 双环传动(002472):盈利能力持续提升 产品矩阵与新领域加速拓展
- 2024-11-22 南山铝业(600219):氧化铝涨价增厚业绩 3Q24再推现金分红
- 2024-11-22 川仪股份(603100):3Q24营收增长放缓 盈利能力增强
- 2024-11-22 唐人神(002567):养殖成本仍存改善空间 饲料业务销售承压
- 2024-11-22 顺丰控股(002352):盈利能力持续提升 长期投资价值凸现