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公司拟私有化港股标的“捷芯隆”(02115.HK)。公司于2024/10/14 发布公告,拟以私有化方式收购港股标的“捷芯隆”(02115.HK)。(1)交易方案:公司全资子公司“美埃香港”将以2.39 亿港币现金收购标的公司68.39%股权,资金来源为40%自有资金+60%并购贷(预计年利率不超过2.8%)。同时公司全资子公司“美埃香港”将向特定股东(管理层)发行股份以换取剩余约31.61%股份进行私有化。交易完成后,公司将间接持有标的公司68.39%股权;(2)交易对价:本次现金部分收购价格为每股0.25 港币(约0.228 人民币),对应23 年财报收购PE 为5.85 倍,收购PB 为0.99 倍,现金收购部分不涉及配股,倘若成功收购将直接增厚EPS,性价比突出。
实现产业链、区域协同,并购带来的战略意义深远。标的公司“捷芯隆”是中国、东南亚的洁净室墙壁和天花板系统供应商,与公司洁净设备形成有效搭配。收购完成后,公司将具备“风机过滤单元配套+整机设备+墙壁+天花板系统”等的洁净室全方位解决方案的技术实力和集成能力。
半导体洁净装备及耗材龙头企业,订单充裕下业绩进入成长期。公司是半导体领域洁净装备和耗材的国产化龙头,其品牌声誉、产品性能可对标海外全球龙头。受益于近年半导体国产化加速、医药等其他领域的业务扩张、耗材占比提高以及海外出口加速,公司业绩预计将保持高增长。
盈利预测与投资建议。预计公司2024~2026归母净利润2.45/3.12/3.91亿元,对应最新PE 为21.19/16.63/13.26,维持公司合理价值41.92元/股的判断不变,对应公司24 年23 倍PE 估值,维持“买入”评级。
风险提示。订单不及预期;海外扩张不及预期;募投项目不及预期;回款不及预期。猜你喜欢
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