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事件:
2024 年10 月21 日,公司发布2024 年三季报: 2024 年前三季度公司营业收入30.01 亿元( yoy+22.18% ) , 归母净利润5.10 亿元(yoy+6.37%),扣非归母净利润4.97 亿元(yoy+14.94%)。2024 年Q3 公司营业收入9.58 亿元(yoy+24.15%),归母净利润1.66 亿元(yoy+17.01%),扣非归母净利润1.64 亿元(yoy+30.87%)。
投资要点:
2024 年Q3 公司收入和利润同比高速增长。2024 年前三季度公司营业收入30.01 亿元( yoy+22.18% ) , 归母净利润5.10 亿元(yoy+6.37%),扣非归母净利润4.97 亿元(yoy+14.94%)。2024年Q3 公司营业收入9.58 亿元(yoy+24.15%),归母净利润1.66亿元(yoy+17.01%),扣非归母净利润1.64 亿元(yoy+30.87%)。
2024 年Q3 公司收入和利润高速增长。
2024 年Q3 公司毛利率和销售费用率同比提升,净利润率小幅波动。
2024 年Q3 公司毛利率为74.07%,同比提升7.90pct;销售费用率为37.45%,同比提升11.26pct;管理费用率为6.57%,同比下降3.41pct;研发费用率10.87%pct,同比下降1.05pct;净利润率为17.51%,同比下降-0.81pct。
增资海外子公司、引进碱基编辑药物,持续加码创新投入。2024 年8 月,公司以首付款及研发里程碑款总金额最高不超过2.05 亿元,从上海尧唐生物引进在研PCSK9 靶点的碱基编辑药物“YOLT-101”
相关权益。2024 年10 月22 日公司公告,拟以自筹资金5000 万美元向公司位于美国的创新生物制药研发中心Salubris Bio 增资,推动创新药JK07 和JK06 的临床研究、以及平台建设和研发管线的布局等。
盈利预测和投资评级我们预计2024/2025/2026 年收入为40.39亿元/48.01 亿元/56.48 亿元,对应归母净利润6.37 亿元/7.37 亿元/8.72 亿元,对应PE 为63.56X/54.93X/46.40X。我们认为,公司创新产品持续兑现,仿制药产品矩阵稳健拓展。首次覆盖,给予“买入”评级。
风险提示产品销售推广不及预期,产品研发进展不及预期,产品在医保谈判中价格波动超出预期,国际关系对海外资产影响的不确定性,产品质量风险。猜你喜欢
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