万物公式网是一个专注于股票软件、股票公式资源分享的平台
微信公众号:万物狙击

网站首页 > 精选研报 正文

华特达因(000915):短期业绩承压 关注行业调整进展

admin 2024-11-13 00:25:34 精选研报 19 ℃

事件:公司发布2024 年三季报,前三季度实现营业收入、归母净利润、扣非归母净利润分别为13.78/3.65/3.45 亿元,同比-19.83%/-20.70%/-20.93%。经营活动现金流净额为5.60 亿元,同比-41.54%。其中,医药板块实现营业收入、净利润分别为13.51/6.91 亿元,同比-19.84%/-23.44%。业绩低于市场预期。

      点评:

行业调整和集采扩面影响下,Q3 达因药业收入利润大幅下滑。公司24Q1-Q3单季度营收分别为5.72/5.83/2.24 亿元,同比+1.85%/-1.55%/-60.47%;归母净利润1.69/1.63/0.34 亿元,同比+3.00%/+3.24%/-75.85%,单三季度业绩大幅下滑受到医药行业增速乏力、药品集采覆盖面持续扩大等因素影响。核心医药板块24Q1-Q3营收分别为5.63/5.73/2.15亿元,同比+2.34%/ -1.34%/-61.28%;净利润为3.18/3.13/0.60 亿元,同比+0.78%/-0.26%/-78.04%,单三季度营收下滑估计与外部环境调整、企业发货节奏波动有关,利润下滑幅度大于营收,与营业成本、各项费用的销售占比增加有关。

上半年公司研发和生产端亮点频出。公司坚持量身定制儿童药的研发理念,以儿童临床需求为导向,积极开展研发创新工作。24H1 达因药业五个儿童药研发项目被列为科技部重大专项,研发计划按期推进,5 个项目均完成考核节点;完成3 项新产品申报;获发明专利5 项;达因药业正式获批“国家企业技术中心”。

荣成生产基地持续精细化管理,不断提升生产自动化、智能化水平。24H1 公司药品生产许可证新增“栓剂”的生产范围;112 车间完成现场检查并获生产许可。

持续创新营销手段,首次实行中期分红。24Q3 达因药业与华润三九医药股份有限公司签署了维生素D 滴剂(胶囊型)产品的战略合作协议,并与阿里健康大药房、京东健康两大平台签署战略合作协议,携手共建共享数字化健康。根据24H1 发布的《中国儿童维生素A、维生素D 临床应用专家共识(2024)》,维生素AD 建议补充到0-18 岁,公司积极拓展伊可新推广年龄,有望推高核心单品的市场天花板。公司于2024 年8 月20 日召开临时股东大会,审议通过了“公司2024 年中期利润分配预案”:以2024 年6 月30 日的总股本为基数,向公司全体股东每10 股派发现金红利5.00 元(含税),24H1 股利支付率为35.30%。

盈利预测、估值与评级:华特达因是儿童药龙头企业,品牌和渠道优势深厚,国企改革动能强劲。考虑到医药行业阶段性调整以及集采扩面的影响,下调24-26年归母净利润预测为4.73/5.43/6.16 亿(较上次下调29%/29%/30%),同比-19%/+15%/+14%,当前股价对应PE 为16/14/12 倍,下调至“增持”评级。

      风险提示:伊可新销售不达预期;市场竞争加剧;新药研发失败风险。

更多精彩内容,请关注公众号:实盘操手

其他说明

1、在下载过程遇到问题,请您 联系客服:QQ:2180737354  或  微信:xxs008000(常用)     备用微信:bsqj88886(常用号不能用的情况再加),我们会在第一时间修复和反馈。


2、本站所提供的股票指标等资源请细看说明,适合自己再购买下载,指标不包安装,不懂的人切勿购买,新手勿扰。所有指标仅供参考学习交流,没稳赚的指标,赢亏自负,如果觉着指标好用请支持正版,否则产生的一切后果将由下载用户自行承担,有部分股票指标资源为网上收集或仿制而来,若模板侵犯了您的合法权益,请来联系我们,我们会及时删除,给您带来的不便,我们深表歉意!


⇒⇒⇒点击加入通达信指标公式交流群QQ群