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事件:
三星医疗2024 年10 月25 日发布2024 年三季度报告:2024 年前三季度,公司实现营收104 亿元,同比+25%;归母净利润18.2 亿元,同比+22%;扣非归母净利润17.5 亿元,同比+31%;销售毛利率36.2%,同比+2.6pct;销售净利率17.5%,同比-0.5pct。
其中,2024Q3,营收34.4 亿元,同比+23%,环比-14%;归母净利润6.7 亿元,同比+7%,环比-15%;扣非归母净利润6.7 亿元,同比+30%,环比-5%;销售毛利率39.5%,同比+0.9pct,环比+2.3pct;销售净利率19.5%,同比-3.0pct,环比-0.4pct。
投资要点:
2024 年前三季度公司业绩同比较快增长,盈利能力同比提升。2024年前三季度,公司智能配用电营业收入同比增长26.5%;医疗服务营业收入同比增长21.7%。盈利能力方面,2024 前三季度公司销售毛利率和扣非后销售净利率同比提升,受到2023 年同期非经常性收益高基数影响,销售净利率有所拖累。
公司在手订单充足,海外配电有望贡献增长新动能。截止2024 年9月底,公司在手订单合计156 亿元,同比+35%;国内94 亿元,同比+35%;海外62 亿元,同比+35%,其中海外配电9.6 亿元,同比+273%。
盈利预测和投资评级:公司是电表出海头部企业,配电业务不断突破,预计2024-2026 年公司有望实现营业收入146/179/213 亿元,同比增速分别为+27%、+23%、+19%;归母净利润为23.6/30.1/36.6亿元,同比增速分别为+24%、+27%、+22%,当前股价对应PE 分别为19X、15X、12X。公司业绩保持较快增长,我们维持公司“买入”评级。
风险提示:规模扩张的管理风险,行业政策的风险,投资风险,医疗运营风险,医疗政策风险,商誉减值风险。猜你喜欢
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