焦点科技(002315)24Q3业绩点评：利润优化明显 AI产品持续推新

2024Q3，公司营业收入为 4.16 亿元，同比增长 8.50%；归母净利润为 1.24 亿元，同比增长 14.88%；扣非归母净利润为 1.22 亿元，同比增长 13.23%。

今年前三季度，公司实现营收 12.1 亿元，同比增长 7.8%。归母净利润 3.6 亿元，同比增长 20.2%。扣非归母净利润 3.5 亿元，同比增长19.8%。

    降本增效效果显著，利润持续优化

三季度，公司在费用端优化效果明显，销售费用率录得 32.78%，同比-0.66pct；管理费用率录得 8.06%，同比+0.77pct；研发费用率录得7.93%，同比-1.23pct；毛利端，前三季度公司毛利率达 80.1%，同比+1.60pct；净利率录得29%，同比+ 2.78pct；

    MIC 会员稳定增长，AI 产品持续推新

截至三季度末，中国制造网（MIC）平台收费会员数达2.67 万位，较2024 年半年度末增加934 位。

今年上半年，公司已将AI 事业部独立出来，专注研发应用。今年7 月，AI 事业部推出了开放平台Focus AIM，该平台现已集成四款核心AI 产品。除了AI 麦可和独立站AI 助手MoliAI，以及专为全球买家设计的采购助手Sourcing AI 之外，第三季度还推出了Mentarc，这是一款专为全球分销商和跨境电商商家设计的AI Agent 产品，旨在解决选品、货源搜索和店铺运营等方面的问题。

8 月金秋洽谈会圆满收官，商机增长率超20%8 月1 日，MIC 举办了年度大型采洽活动“金秋采洽会”。本次采洽会共设置8 大场馆、9 大细分行业，联动平台9 个小语种站点，为中国供应商打造全品类的展销渠道。活动期间，商机增长率高达20.33%，三大主力场馆商机转化率超30%，多语会场表现突出，西班牙语、阿拉伯语站点商机转化率高达37%以上。AI 麦可4.0 版本在活动期间提供了24 小时在线接待和多语种翻译服务，助力外贸企业提高效率。

    投资建议

我们预计2024/2025/2026 年公司收入17.11/20.18/22.81 亿元，同比+12.1%/+17.9%/+13.1%；预计归母净利润为4.6/5.7/6.6 亿元，同比+20.8%/+23.4%/+17.2%，维持“买入”评级。

    风险提示

    宏观经济风险；AI 产品研发不及预期。