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事件描述
公司2024Q1-3 营业总收入23.28 亿元(同比+15.31%);归母净利润3.33 亿元(同比+22.17%),扣非净利润3.37 亿元(同比+23.05%)。
事件评论
收入保持稳健增长,利润快速释放。公司2024Q1-3 营业总收入23.28 亿元(同比+15.31%);归母净利润3.33 亿元(同比+22.17%),扣非净利润3.37 亿元(同比+23.05%)。
公司2024Q3 营业总收入5.74 亿元(同比+15.77%);归母净利润3807.33 万元(同比+108.84%),扣非净利润3544.83 万元(同比+71.85%)。公司2024 年Q1-3 营业总收入+△合同负债为22.29 亿元(同比+14.85%),其中2024Q3 营业总收入+△合同负债为5.68 亿元(同比+16.78%)。
三季度毛利率承受一定压力,销售费用率改善下净利率抬升。公司2024Q1-3 归母净利率提升0.8pct 至14.3%,毛利率同比+0.65pct 至64.14%,期间费用率同比-1pct 至31.94%,其中细项变动:销售费用率同比-0.93pct、管理费用率同比+0.1pct、研发费用率同比为-0.25pct、财务费用率同比+0.08pct、营业税金及附加同比-0.15pct。公司2024Q3 归母净利率提升同比2.95pct 至6.63%,毛利率同比-1.52pct 至61.13%,期间费用率同比为-4.17pct 至39.49%,其中细项变动:销售费用率同比-3.19pct、管理费用率同比-1.81pct、研发费用率同比+0.46pct、财务费用率同比+0.37pct、营业税金及附加率同比+0.01pct。
产品结构持续优化。前三季度公司300 元以上产品收入4.72 亿元(同比+43.8%),单三季度300 元以上产品收入1.60 亿元(同比+42.06%);前三季度100-300 元产品收入11.99亿元(同比+14.96%),单三季度100-300 元产品收入3.09 亿元(同比+14.92%);前三季度100 元以下产品收入5.98 亿元(同比-2.54%),单三季度100 元以下产品收入0.77 亿元(同比-24.33%)。
预计公司2024/2025 年EPS 为0.79/0.95 元,2024/2025 年归母净利润为3.99/4.84 亿元,对应PE 为27/23 倍,维持“买入”评级。
风险提示
1、行业需求不及预期;
2、市场价格波动加大等。猜你喜欢
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