建发股份(600153)：收购建发房产股权 利润分配承诺彰显信心

收购建发房产股权，利润分配承诺彰显信心，维持“买入”评级2024 年12 月17 日，建发股份发布公告称，拟以30.66 亿元收购建发房产10%股权，同时承诺每年以现金方式分配的利润不少于当年归属于上市公司股东的可供分配利润的30%，且每年每股分红不低于0.7 元人民币。公司整体经营情况稳健，双主业运营协同共振，此次关联交易可增强公司盈利能力，分红承诺将提振投资者信心。我们维持盈利预测，预计2024-2026 年归母净利润分别为50.5、64.3、78.0 亿元，EPS 分别为1.7、2.1、2.6 元，当前股价对应PE 估值分别为6.1、4.8、3.9 倍，公司多元业务协同发展，经营业绩有望长期向好，维持“买入”评级。

收购建发房产股权，夯实资产质量增强盈利能力2024 年12 月17 日，建发股份发布公告称，为增强公司盈利能力，并推进建发集团逐步履行历史遗留的向公司转让建发房产少数股权的承诺，公司拟收购建发集团持有的建发房产10%股权，收购价格为标的公司10%股权对应评估值30.66亿元。完成收购后，建发股份持有建发房产的股权比例将从54.654%提升至64.654%。建发房产为国内头部房地产企业，经营稳健，2023 年建发房产实现归母净利润45 亿元，在房地产行业下行的年份仍然能实现稳健的盈利。2024 年1-9月，建发房产实现归母净利润16.05 亿元。根据克而瑞发布的中国房地产企业销售榜显示，2024 年1-11 月，建发房产销售额已经跃升至行业第7 名，此次关联交易可进一步夯实公司资产质量、增厚公司盈利能力。

利润分配承诺彰显信心，增强回报保护股东利益公司为增强股东回报，保护中小股东利益，公司拟针对2024 年度和2025 年度制订利润分配预案：每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的合并报表归属于上市公司股东的可供分配利润的30%，且每年每股分红不低于0.7 元人民币，以此计算，建发股份的股息率约为7%，远超市场平均股息率。此举将大幅提升投资者特别是中小股东对公司的投资信心。