百亚股份(003006)：全渠道捷报频传 期待38表现

　　事件：自由点三八战役抢先蓄水，连续获得多个平台TOP1

    根据百亚品牌说公众号，自由点已连续获得多个平台TOP1，包括天猫超品近7 天店铺排名TOP1 以及拼多多超品日品牌排名TOP1。

我们认为电商超品日靓丽表现为38 挑战高目标打下好基础，公司高效执行力/高配合度团队提供强动力。

线下市场：百亚管理团队及经销商亲自挂帅，征战三八节，指导门店用好“六个新”的方法，公司表示，务必打赢三八节战役。各大省区表现优异：

    　　1、 重庆新三八档导购训练营100%完成，导购提前大练兵新三八场外推广全面执行，锁定重点门店主推益生菌；

2、 贵州新推广场景助力新38 档，增加用户参与体验，扩大新用户。黔贵办事处威宁市场福乐多超市体验区吸引用户主动打卡拍照；3、 云南省区各市场开展导购训战，预热38 节， 1.5 倍资源提前开档，氛围形象打造，开展人海战，全员卖货，势必打赢新38；4、 陕西运用六个新方法挑战高目标，打造创新推广场景，叠加新赠品增加方法，导购员执行“4 有”标准，全员训战助力38 打胜仗；5、 山东潜力大区鲁西银座和谐店新方法+新场景叠加济南当地网红探店，聚焦6 个新让用户满意；

6、 四川安睡裤专区打造成效显著，单日裤型销量增长300%；三大核心举措实现突破：首创"安睡裤专区"专属广宣；独立货架强化体验；堆头陈列引爆流量。

    　　线上下合力加强品牌力建设，积极拉新蓄水客群

公司线上举办新三八“6 新”大讲堂，营销团队集体参与直播，分享“6新”优秀案例及新38 落地方案。此外，自由点携手品牌大使祝绪丹，科学探索女性经期健康，用专研和呵护让每一次选择都安心可靠。自由点x 天猫超级品牌日还联合打造了国内首个女性群像大型气球影像展，亮相成都东郊记忆印象外场，通过艺术化表达女性群像，将品牌与女性力量绑定，提升品牌形象，并通过打卡送自由点益生菌Pro 卫生巾，加深活动影响力，全面提高品牌曝光，拉新目标人群。

维持盈利预测，维持“买入”评级

公司持续加大品牌宣传力度、扩大品牌影响力；全渠道捷报频传为38 节营销战役打好基础，我们预计24-26 年归母净利润2.9/3.7/4.8 亿，PE 分别为35/27/21X。

    　　风险提示：下游需求不及预期；外围省份拓展不及预期；新产品扩张进度缓慢等。