长安汽车(000625)：高管集体增持 彰显发展信心

事件概述：公司发布高管增持公告，具体内容如下：自2025 年8 月12 日起6 个月内，中国长安和长安汽车高层共19 人，以自有或自筹资金集体增持公司A 股股份，每人不低于人民币30 万元，合计增持金额不低于人民币570 万元。

首次增持 助力公司做强做优。公司发布高管增持，是首例央企集团高层集体增持下属上市公司股票，我们认为，本次增持1）显示了集团和公司高层基于对长安汽车长期投资价值和未来持续发展前景的充分认可，同时为增强投资者信心；2）高层首次集体增持，与公司利益深度绑定，强化核心团队稳定性，有助于以实际行动支持长安汽车加快做强做优做大；3）是公司积极响应国资委、证监会关于市值管理工作要求的表现，在提高公司经营质量的同时，促进价值实现。

长安汽车新集团成立 深化资源整合协同。2025 年7 月29 日，中国长安汽车集团有限公司在重庆挂牌成立，整合了长安汽车、辰致集团等117 家分子公司，股权结构上，中国长安汽车集团合计持有长安汽车35.04%股份，成为其间接控股股东，实际控制人仍为国资委，朱华荣出任中国长安汽车集团有限公司党委书记、董事长，确了集团的战略定位及核心目标：打造具有全球竞争力、拥有自主核心技术的世界一流汽车集团。新集团成立有助于深化资源整合、强化产业链协同，提升长安汽车的治理效率和国际化运作水平，助力新能源车快速发展。

阿维塔、深蓝发力 新能源转型加速。深蓝、阿维塔品牌1-7 月累计分别17.0万辆、6.9 万辆，同比分别+70.5%、+135.8%。2025 年，深蓝计划推出包括 S09在内的两款全新车型，深蓝 S09 已上市，深蓝L06 定位智能轿跑，将于第四季度推出；同时公司规划加速深蓝全球化布局，投放更多全球化产品，2025 全球年销目标为50 万台（国内40 万台，海外10 万台）。阿维塔2026 年将有基于全新 SDA 2.0 模块化架构打造的SUV 和MPV 投放市场（搜狐网新闻），加速新能源转型。展望2025 年，集团销量目标为300 万辆，新能源销量目标为100万辆，后续公司将推出深蓝智能运动轿车L06、启源A06（中型家用轿车）、启源B216（紧凑型SUV）等全新产品，保证燃油基盘的同时加速电动化转型。

投资建议：我们看好公司电动智能转型，叠加华为智能化赋能，维持盈利预测，预计2025-2027 年收入分别为1,896/2,095/2,335 亿元，归母净利润分别为88.7/107.6/127.2 亿元，EPS 分别为0.89/1.09/1.28 元，对应2025 年8 月12 日13.05 元/股的收盘价，PE 分别为15/12/10 倍，维持“推荐”评级。